对冲基金在冻结的格林希尔基金上做空瑞士信贷

一家澳大利亚对冲基金正在做空瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)，预计瑞士信贷最终可能不得不赔偿客户因其与陷入困境的金融家莱克斯?格林希尔(Lex Greensill)共同管理的基金所造成的数十亿美元损失。

勃朗特资本管理公司(Bronte Capital Management Pty)的联合创始人兼首席投资官约翰·亨普顿(John Hempton)在周二的一次采访中说，他上周做空了一个“合理规模的空头”，主要针对瑞士信贷。Hempton以押注Wirecard AG和Valeant Pharmaceuticals International Inc.做空而闻名，他还押注日本保险巨头东京海洋控股公司(tokyo Marine Holdings Inc.)和澳大利亚保险集团(insurance Australia Group Ltd.)的下跌，这两家公司曾为格林斯尔的公司提供贷款违约担保。

在Greensill决定不为其贷款续保，引发投资者迅速丧失信心后，瑞士信贷取消了Greensill提供资产的100亿美元基金项目。此次惨败是瑞士信贷首席执行官托马斯?戈特斯坦(Thomas Gottstein)自去年上任以来名誉受到的最大打击。

Hempton认为，损害可能会更深。在本周的一篇博客文章中，他强调，至少有一只瑞信基金的客户被告知，潜在风险由评级较高的保险公司承保。他写道，保险公司“可能会规避大部分责任，以弥补格林希尔的损失”，这取决于他们的保单是何时制定的，措辞如何。

"这些公司中有一家是输家，" Hempton表示。他管理的资产约为10亿澳元(合7.7亿美元)。“在这一点上，我个人的看法是，可能是瑞信，之所以可能是瑞信，是因为保险公司了解了去年4、6月的情况，没有更新保单。”

瑞信拒绝置评。

瑞士信贷已经开始对100亿美元供应链金融基金的崩溃展开内部调查，并临时更换了资产管理部门三名与该战略有关的员工。该公司表示，一些投资项目估值的不确定性，以及新投资项目获得保险的渠道减少，促使它们逐渐退出。这些基金中的许多资产都得到了保护，不过高收入基金并不使用保险。

一家为投资回收诉讼提供资金的公司表示，瑞士信贷(Credit Suisse)被迫冻结卢森堡的资金后，可能会遭到投资者的反弹，这些投资者将面临潜在损失。Deminor驻布鲁塞尔的合伙人爱德华?弗雷莫(Edouard Fremault)表示，尽管保险公司去年夏天决定不再续保，但该行继续将这些规模最大的基金推销为一种全保、低风险产品。他说，已经有大约10位投资者接洽过他的公司，他们面临着约60%的损失，目前正在评估包括可能提起诉讼在内的各种选择。

合同的有效性

周三，Tokio Marine表示，正在审查合约的有效性，这是导致Greensill崩溃的根本原因。在审查了其澳大利亚子公司Bond & Credit Co.的交易后，该公司将坚持截至3月31日的当前财年的获利指引。

格林希尔在几天内惊人的下跌，是由英国商会去年决定不续签覆盖这家供应链金融公司数十亿美元贷款的保单引发的。法庭文件显示，在Greensill徒劳无功地试图获得禁令以使其继续运作之后，针对约46亿美元信贷的违约保护于本月失效。

澳大利亚保险公司国际集团(IAG)表示，在2019年将其在BCC的股份卸给东京海运(tokyo Marine)并获得广泛的再保险覆盖后，该公司没有对出售给Greensill实体的贸易信贷保单的净敞口。一位代表拒绝进一步置评。

瑞士信贷(Credit Suisse)股价本月下跌1.7%，澳大利亚国际集团(IAG)下跌9%。东京海军上涨了6%。

自2009年与人共同创建勃朗特以来，汉普顿以研究古怪的股票和专注于嗅出欺诈行为而闻名。他因看跌在北美上市的中国公司而声名鹊起，并通过押注Valeant与亿万富翁投资者比尔?阿克曼(Bill Ackman)对峙。

然而，他过早地退出了，在过去的十年里，声名狼藉的德国科技公司勃朗特(Bronte)的股票一路飙升，勃朗特损失了不少钱。

Hempton表示，如果东京海运和IAG能够避免吸收Greensill贷款带来的损失，人们的注意力可能会转向这家总部位于苏黎世的银行，后者曾告诉客户，其投资已投保。他说，这些问题可能会在法庭上得到解决。

Hempton说:“这里有一个非常大的袋子，我们不知道它有多大，也不知道谁持有它。”“这里唯一确定的赢家是律师，很多律师。”