A股“开门红” 商品市场涨多跌少

　　虎年首个交易日

　　虎年首个交易日，受春节长假期间国内外政策及外盘上涨影响，国内股市实现“开门红”，商品期货市场涨多跌少。

　　2月7日，沪深股市双双高开，当日收盘上证综指涨2.03%，深证成指涨0.96%，沪深300、上证50、中证500股指期货均收涨1%以上。商品期货市场一片红，仅9个品种收绿，能化和黑色建材板块强势走高，部分农产品表现较强，其中豆粕期货主力合约全天封于涨停板。

　　总体来看，春节长假期间国际市场涨多跌少，其表现对节后A股有一定的提振作用。光大期货股指研究员韩颖朗介绍，长假期间，国家发改委有关负责人指出虽然我国经济发展面临多年未见的需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，但支撑发展的有利因素和条件仍然不少，我国经济发展韧性强、潜力大、前景广阔、长期向好的特点没有变，完全有基础有条件、有信心有能力保持经济平稳健康可持续发展。

　　“节后A股市场情绪明显转暖。”韩颖朗认为，节前大盘连续下挫与资金流出、风险偏好下降等有关，这些因素在节后大大缓解。从趋势看，以金融行业为代表的价值类蓝筹在节前大盘下跌过程中较为抗跌，后期金融、地产与基建行业较大盘存在超额收益的现象仍将延续，而过去两年涨幅较大的高估值类行业在情绪修复后依然难有趋势性表现。

　　国内商品期货市场方面，能化板块“强势归来”，LPG期货涨停，低硫燃料油、PTA、PVC、LLDPE期货均涨幅居前。华融融达期货分析师柳姗姗向期货日报记者表示，长假期间国际油价突破90美元/桶关口，创下阶段性新高，对国内能化板块形成有力的推动。

　　在她看来，相对于90美元/桶的原油价格，当前国内聚烯烃的估值偏低，油制化工成本上升，利润被吞噬。2022年油制聚烯烃工厂的成本和利润将是影响整个行情的关键因素。“特别是LLDPE，供应端油制和进口占比较大，进口受外盘价格走高影响会有一定缩量，价格向上仍有空间，基差短时间还有走弱的可能。”柳姗姗表示。

　　周一，黑色系商品整体以上涨为主，不同品种略有分化。“2月1日，国家发改委表示把稳增长摆在更加突出的位置，积极推出有利于经济稳定的政策，慎重出台有收缩效应的政策，政策发力适当靠前。”物产中大期货黑色高级分析师陈晓伟表示，市场对节后政策托底、需求回暖预期强烈，叠加长假期间北方部分地区成材现货价格上涨以及预期累库幅度低于往年均值，盘中成材一度引领商品反弹。焦炭期货受长假期间第一轮提降等因素影响收绿，市场预期未来会有2—3轮提降。

　　对于后市，陈晓伟认为，黑色板块一方面受政策托底、需求回暖影响存在向上驱动力，另一方面，原料价格前期上涨过快，在实际需求未明显启动前面临阶段性回调压力。

　　农产品方面，油脂油料受长假期间美豆和美豆粕大幅走高提振，集体大涨。菜粕、豆粕期货主力合约开盘上涨逾7%，豆粕期货主力合约随后涨停直至收盘，三大油脂和黄大豆一号期货也有一定涨幅。对于此轮上涨，浙商期货研究中心农产品分析师向博认为，南美天气是导火索。“长假期间，多家机构下调巴西大豆产量，减产幅度5%—10%不等，从丰产预期逐步走向对产量的担忧，市场节奏转换较快。”他表示，美豆在成本上移的背景下易涨难跌，但当前豆类价格已行至高位，2月USDA报告公布在即，需警惕未来价格回调风险。

　　有色金属板块涨跌互现，镍、铝、锡涨幅超2%，铜、锌、铅则不同程度下跌。南华期货金属分析师夏莹莹解释，有色金属各品种基本面差异较大，品种间走势分化加剧。“比如铝的强势主要受益于供应端，俄乌地缘政治局势紧张，持续推高欧洲地区铝的生产成本；国内广西百色出现新冠疫情，当地氧化铝厂已开始减产，电解铝原料供应受到影响。”她说，镍则受益于强劲的新能源需求前景。

来源：期货日报