这一警钟敲响！投行：通胀面临三种关键情景 黄金将这样反应

投资者正就通胀敲响警钟，担心美联储的平均通胀目标框架，以及对充分就业的更大关注，可能导致政策失误。

道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Daniel Ghali周五(5月14日)称，现实情况更为微妙，出现了三种关键情景。

“通胀不是暂时的，市场将迫使美联储采取行动。这种情况助长了近期的担忧情绪，因为市场推升了未来的加息，令风险资产承压。黄金牛市很可能会终结。”

“通货膨胀不是暂时的，但美联储滞后于曲线。在此期间，黄金最终将与对冲通胀的资产一起飙升，尤其是能源和工业大宗商品。”

“通胀是暂时的，美联储不会走极端。在这里，通货膨胀的风险已经接近顶峰，这应该会导致美元疲软，因为AIT延长了一段时期的超级鸽派政策。这应该会巩固风险资产和实物资产，包括黄金。”

道明证券站在通胀是暂时性的阵营，这为黄金描绘了一幅积极的图景。道明认为：“尽管如此，黄金在高通胀时期的表现也不佳。除非美联储采取鹰派立场，否则金价最终将走高。”

校对：尔东琛