利多美元“通胀警号灯”展望良莠不齐？黄金白银聚焦美国核心PCE数据前 美通胀预期指标维持“承压”

黄金和白银市场聚焦美联储偏爱的通胀指标，也就是美国核心个人消费支出(PCE)，担忧该通胀数据跃升将重新唤起鹰派人士，也注视着对利多美元的可能性。但美国预算案强于预警可能会打压美元，而圣路易斯联储数据显示，按照10年盈亏平衡通胀率衡量的美国通胀预期关键指标，自5月初从纪录高位达峰值以来，就持续维持着疲弱姿态，周四尾盘录得2.42%。

亚市早盘持续消化着美联储官员隔夜刚释放的鸽派论调，达拉斯联储总裁罗伯特·卡普兰(Robert Kaplan)强调，美国经济正处于复苏当中，并将朝着美联储的目标前进，宜早不宜迟讨论温和调整资产购买是明智的。他指出，现阶段美联储购买抵押支持债券可能会有意想不到的副作用，限制资产购买将会是有益的，而部分影响通胀的供需问题可能会持续存在。放缓加速购债可能有助于控制风险，需要提前很好地传达出缩表的意图，并应逐步调整购债规模。

美联储官员的讲话获得美国财政部长耶伦的支持，他们都否认担忧通胀上升，近期通胀预期疲弱预计将打压市场情绪和金价。

截至截稿前香港时间13时38分，黄金价格回落0.22%，至1891.80美元；白银价格回落0.73%，至27.68美元。

黄金和白银投资者聚焦后市，日内将公布的4月份美国核心PCE价格指数，还有美国总统拜登即将推出的预算案，也将成为市场焦点事件，预计将影响市场情绪。

美国通胀数据很可能利多美元，但美国预算案强于预警可能会打压美元，除非出现负面的意外，金价预计将遇到阻力，市场情绪将获得提振。

截至截稿前香港时间13时41分，美元指数走扬0.15%，至90.097，也就是说美元重新回归到90门槛上方。

美国经济分析局(BEA)即将发布PCE价格指数数据，投资者认为美联储首选的通货膨胀率指标，也就是核心PCE价格指数，不包括波动的食品和能源价格，预计将从每年的1.8%跃升至每年的2.9%。

黄金通常被视为抵御通胀的对冲工具，但仍是对美国国债收益率波动和通胀预期变化最敏感的资产之一。美国CPI数据发布后，黄金/美元汇率下跌1%以上，但没有艰难的时机进行新的反弹。周三，黄金触及1月初以来的最高水平1912美元，但最终收盘于负区域，略低于1900美元，因美国10年期国债收益率获得牵引力，并结束连续四个交易日的跌势。

如果PCE通货膨胀率高于预期，特别是年度核心数据，可能会帮助美元跑赢竞争对手，因为这将导致投资者开始对美联储的前瞻性指导进行定价。另一方面，如果结果与市场共识的差异不大，则美元可能会贬值。

美联储4月27日至28日的会议记录显示，在冠状病毒大流行造成经济破坏后，使20万亿美元的美国经济重新开放面对困难，也持续带给美联储困扰。会议纪要显示，已经有官员意识到在他们未发现和预先制定准确的政策计划前，通胀很可能达到“不受欢迎的水平”。