必须非常清醒！黄金反弹站上1790，美元上行动能减弱 警惕美联储纪要再放“鹰”

周一(7月5日)欧洲交易时段，欧股喜忧参半，美国市场因独立日假期休市。美元小幅回落逼近92关口，现货金则小幅攀升至1790上方，市场焦点已经转向本周三的美联储会议纪要、在此之前，原油市场关注周一的OPEC+会议。

周一欧市盘中，现货黄金保持坚挺姿态，目前交投在1790美元附近，不过日内整体波动幅度不大，维持在10美元左右。上周五金价触及6月18日以来的最高水平1,794.86美元。

分析指出，在上周五美国公布喜忧参半的就业数据之后，对美联储提前加息的担忧有所缓解。

“上周就业数据发出的信号喜忧参半，数据表现不够强，不足以影响美联储的立场，”SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes说。“然而，美国的经济增长是相当强劲的，通货膨胀也相当强劲...我们必须非常清醒，因为市场仍在打着美联储的鹰派牌，这将限制金价上行。”

路透技术分析师王涛表示，根据波浪形态和回撤分析，现货黄金可能会突破每盎司1,789美元的阻力，并升至1,813美元。

另外，世界黄金协会最新发布央行黄金储备月度统计数据显示，5月份，全球央行官方黄金储备净增加56.7吨，增加的规模较上月下降11%。

世界黄金协会上月公布的一项调查显示，全球约有五分之一的央行计划在未来一年增加黄金储备。此外，没有央行预计会在今年出售黄金，而去年调查中有4%的央行预计会出售黄金。

花旗则在一份研报中表示，在乐观情景下，随着全球经济反弹，各国央行黄金购买量或在今明两年达到1000吨上下，其中今年买入的黄金预计能攀升至500吨，明年则进一步上升至540吨。

渣打银行贵金属分析师Suki Cooper也表示，地缘政治紧张局势、多样化需求和加剧的不确定性都将继续提振央行对黄金的兴趣。

短期而言，黄金目前将焦点转移到美联储6月政策会议记录上。在上个月的鹰派转变扰乱了市场之后，周三的6月会议记录将受到密切关注。

在此之前，上周五美国劳工部公布的数据显示，美国非农就业数据高于预期但失业率微升，这可能部分缓解对美联储过快收紧政策的担忧。

6月新增85万个非农就业岗位，创逾10个月最多，为美联储调整货币政策助力，但失业率从5月的5.8%上升到5.9%，6月平均时薪仅增长0.3%，低于5月的增长0.4%，与此同时，6月就业参与率保持在58%，比疫情前低三个百分点以上。

这些指标和其他指标的缓慢进展已经使美联储内部产生了分歧，一些官员认为经济只是需要更多的时间让家庭成员恢复正常并重返工作岗位，另一些官员则认为疫情可能已经导致一些人退休或以其他方式永远离开了就业市场。

澳洲国民银行的分析师Tapas Strickland在一份客户报告中写道：“金发姑娘原则表明，没有必要加快缩减时间表或隐含的加息时间表。总的来说，就业人数仍然比2020年2月疫情前的水平低680万，仍然低于美联储需要的实质性进展水平。因此，这份报告中没有任何内容可以让美联储变得鹰派。”

贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder表示，周五的报告应会促使美联储在即将召开的8月会议上更加注重缩减对经济的支持。“就业报告进一步证明，经济正在迸发出大量的需求(尤其是对合格工人的需求)，只是被供应拖累，”他指出。

“我认为市场在纠结，”道明证券(TD Securities)全球利率策略主管Priya Misra说：“数据好通常意味着升息，但如果美联储被迫加快退出(宽松政策)，经济将会放缓。”

人们将关注美国联邦公开市场委员会(FOMC)上个月的会议记录，以寻找关于政策收紧时间的进一步线索。当时政策制定者发出了在2023年底前加息两次的信号，令市场感到惊讶。

NatWest Markets的G10策略主管Brian Daingerfield认为，纪要可能缺乏令人惊喜的内容，情况一如4月。但他估计，会议纪要可能反映美联储官员们对减少买债步伐的态度，而这是市场仍未掌握的资讯，所以市场可能出现反应。

在上周五好坏参半的美国非农就业数据后，美元指数回落至92.3附近企稳，日内小幅承压，整体仍保持在92关口上方。

兴业研究报告认为，短期美指上行动能减弱，可能进入偏弱震荡，重点关注美联储公布的6月货币政策会议纪要，考察美联储部分成员在过去几周的鹰派言论是否与会议纪要相符。

“(会议记录)可能会强化美国联邦公开市场委员会(FOMC)的鹰派转变，”澳洲联邦银行 (CBA)分析师Joe Capurso表示，“有关FOMC可能何时开始缩减资产购买的更多信息可以提振美国利率和美元。”