黄金周评：本周黄金波幅近35美元、金价收盘艰难守住1800 下周美联储决议恐引爆大行情、警惕金价大跌风险

由于美元走强、收益率上升和股市持坚削弱了黄金的吸引力，与此同时，随着对德尔塔变种病例上升的担忧缓解，风险偏好回升促使投资者撤出避险资产，本周现货黄金录得下跌，金价收盘略高于1800美元/盎司水平。不过，美元指数自93上方回落，加之欧洲央行维持宽松货币政策立场，这帮助限制金价跌幅。下周投资者将迎来美联储货币政策决议，预计将引发市场大行情。此外，美国GDP等重量级经济数据也将受到投资者关注。

黄金本周开于1811.06美元/盎司，收于1802.15美元/盎司，最高触及1825.04美元/盎司，最低触及1790.37美元/盎司。本周现货黄金收盘下跌近10美元或0.54%。

(现货黄金周线图 来源：外汇168财经网)

美元走强打压金价

美元连续第二周上涨。本周美元指数开于92.72，收于92.91，周线上涨0.22%，最高触及93.20，最低触及92.51。

Equiti Capital市场分析师David Madden表示，在当前环境以及美联储和欧洲央行之间货币政策差距不断扩大的情况下，美元似乎被相对低估。在美元进一步走强的情况下，金价近期可能继续挣扎。Madden补充称，美国经济改善推动股市回升至纪录高位，也将对金价构成阻力。

道明证券商品策略主管Bart Melek表示，“我们看到金价波动性上升了不少，部分多头头寸被击溃。”他也将金价下跌归因于美元走强。

ActivTrades的高级分析师Ricardo Evangelista表示：“金价陷入了一场拉锯战，一边是美元升值压低了金价，另一边是风险偏好下降支撑了金价。”

Metals Focus南亚地区高级研究顾问Harshal Barot表示：“美元走强限制了金价的上行，在某种程度上仍是关键阻力之一。人们对德尔塔变体及其对全球经济增长的影响日益感到担忧。因此，主要的避险资金也流入了美元和债券。”

伦敦Monex Europe高级外汇市场分析师Simon Harvey表示，无论是美国市场、全球宏观经济、对新冠疫情的担忧，还是政治风险，都存在很多不确定性，我认为不确定性不会在短期内消除，因此我认为美元在未来几个月仍将保持升势。

Rosenberg Research首席经济学家和策略师Dave Rosenberg表示，“中期振荡指标和上行动能同步，暗示未来可能触及更高高点，比如在94.30-94.72之间。”他还提到美元指数可能出现“金叉”，即50日移动均线突破200日移动均线，是看涨信号。

Rosenberg说：“总体而言，美元指数倾向于进一步上行，这可能会增加近期大宗商品价格和其他货币的压力。支撑位在92.00-91.50。”

AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam发布报告称，近期确实看到美元指数走强的趋势，这对黄金形成了打压。技术面看，目前金价仍高于1791.17美元/盎司，他警告称，一旦跌破这一水平可能引发市场新一轮的抛售。

但富国证券宏观策略师Erik Nelson不相信美元能在未来几周守住涨势，因美国国债收益率下滑。他表示：“美元看起来疲惫不堪，尤其是在过去几周的反弹之后。无论是从基本面还是技术面来看，美元似乎都在失去动力。”

自7月初以来，美国基准10年期国债收益率下跌了18个基点，有望创下2020年3月以来的最大月度跌幅。美元走势通常与美国国债收益率同步。

Nelson还认为，在货币政策正常化方面，美联储将是央行中落后的一个。

美国上周首次申请失业金人数意外上升，创3月下旬以来最大增幅，这打压了美元涨势。美国劳工部周四公布，截至7月17日当周初请失业金人数为41.9万人，远高于市场预期的35万人，也高于上一季度向上修正的36.8万人。

多伦多剑桥全球支付公司(Cambridge Global Payments)首席市场策略师Karl Schamotta说。“这些数字提供了经济减速的更多证据。每周初请失业金人数持续高于预期，表明美国就业市场失去动力。”

欧洲央行鸽派立场限制金价跌幅

欧洲央行周四维持基准利率和资产购买规模不变，但采取更为鸽派的立场，以实现其通胀目标。欧洲央行修改了前瞻指引，将政策调整与实现2%的新通胀目标更紧密挂钩，央行行长拉加德称不会过早收紧货币政策。

在许多同行都在考虑退出大流行时期的刺激措施之际，欧洲央行在最近发布战略评估之后采取了鸽派的转向策略，预计这将使欧元继续承受压力。

欧洲央行在周四会后发布的政策声明中表示，该央行将继续执行1.85万亿欧元的紧急抗疫购债计划(PEPP)直到至少2022年3月底；并维持主要再融资利率0%不变，存款便利利率-0.5%不变，边际贷款利率0.25%不变，符合预期。

欧洲央行在声明中称，预计将使关键利率维持在当前或更低的水平，直至看到通胀在离预测期结束前很早就达到2%的水平，并在预测期余下的时间里维持在这一水平，同时基础通胀率取得足够的进展，与中期通胀率稳定在2%相一致。

在欧洲央行货币政策决定后的新闻发布会上，拉加德强调，欧洲央行承诺实现2%的对称通胀新目标。

拉加德说道：“为支持2%的对称性通胀目标并符合其货币政策战略，欧央行预计，关键利率将保持在目前或更低的水平，直到其认为通胀率将远早于展望期结束达到2%，在展望期的剩余时间持久的达到该水平，并且其判断潜在通胀的已实现进展与通胀率在中期内稳定在2%相一致。”

拉加德指出，央行的利率处于下限，“因此，我们必须作出有力和持久的反应。如果我们下定决心，我们将达到2%的目标”。拉加德还指出，新冠疫情继续让经济“蒙上阴影”，复苏还有很长的路要走。

OANDA资深市场分析师Edward Moya表示：“美联储和欧洲央行在提供更低利率环境方面几乎是同步的，长期而言这应对黄金有利。”

美联储决议携美国GDP下周重磅来袭

下周三，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将宣布利率决定并发布货币政策声明。美联储主席鲍威尔也将召开会后新闻发布会。

鲍威尔本月早些时候在国会听证会上发表事先准备好的讲话时表示，就业市场距离开始缩减购债规模所需的进展仍有一段距离。

美联储决策者预计将在下周的会议上讨论缩减购债计划，年底前减少资产购买的信号可能提振美元。

不过，由于冠状病毒德尔塔变种造成的不确定性，美联储可能会选择采取更加谨慎的基调，并暗示可能推迟缩减购债规模，从而打压美元，并提振金价。

外汇经纪商Oanda表示，在下周FOMC会议之前，金价预计将在1800美元/盎司左右交投。未来关于美联储何时将缩减资产购买规模的争论可能会加剧。因此，美联储任何鸽派的表态都可能将黄金价格推高至1850美元/盎司上方。

下周将会有大量重要数据发布。下周二，美国将发布6月份耐用品数据，同时发布的还有谘商会消费者信心指数。美国密歇根大学7月消费者信心指数初值显示，消费者信心出现负面变化，通胀预期大幅上升。谘商会的报告中出现的类似情况可能会提振美元。

下周四，美国经济分析局将公布第二季度国内生产总值(GDP)增长的初步估计，预计将从6.4%提高到7.9%。最后，美联储首选的通胀指标--个人消费支出(PCE)价格指数，将于下周五公布。年度核心个人消费支出通胀预计将从6月份的3.4%上升至3.7%。高于预期的通胀数据可能会在周末前支撑美元，反之亦然。

分析师警告金价面临大跌风险

金价正试图守住1800美元上方，但分析师周五(7月23日)警告称，鉴于美元走强，黄金可能面临抛售风险。

Pepperstone研究主管Chris Weston表示，关键的观察事项之一是，金价能否守住1797-90美元的支撑区。

美国通胀率高于预期，6月份美国核心年度CPI为4.5%，而就业形势仍是美联储最关心的问题。在6月的新闻发布会上，鲍威尔重申，美联储将在缩减资产购买或加息之前“提前很久”发出信号。

Weston补充道：“尽管细微差别很重要，一个词就能影响市场——在6月份的FOMC会议上，就是对联邦基金利率的预测或‘点阵图’——引发了市场的一些波动，2023年有可能加息两次。感觉鲍威尔不会扰乱市场，但任何建立强有意的叙述，即9月可能是正式宣布缩表的公告日期，恐将触发美国国债的卖家(收益率更高)，这可能会为美元注入生命，令黄金承压。”

Gainesville Coins贵金属专家Everette Millman表示，黄金阻力最小的路径是下行。

Kitco周五公布的黄金周度调查显示，全球利率差距扩大支撑了美元，这在华尔街分析师中引发了一些看跌情绪。

本周，15名华尔街分析师参加了Kitco的黄金调查。在受访者中，有9名分析师(60%)预计金价下周将下跌；与此同时，2名分析师(占13%)预计金价下周会上涨，4名分析师(占27%)预计近期黄金会横盘整理。

Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示，“我倾向于认为黄金下周将走低，主要是受我预计美国国债收益率将上升的推动。”

SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示，他也将6月低点1760美元视为主要支撑位。

ABC Bullion全球总经理Nicholas Frappell表示，他认为由于美元动能增长，金价将在区间内徘徊，短期内存在下行风险。他表示：“金价跌破1790美元，将容易受到进一步小幅下跌的影响。我认为上行反弹在1812美元和1819美元找到阻力。”

下周重要经济数据和事件：

周一(7月26日)

德国7月IFO商业景气指数

美国6月新屋销售(年化月率)

财经事件：

美国常务副国务卿舍曼将于7月25日至26日访华

日本央行公布利率会议意见摘要

周二(7月27日)

英国7月CBI零售销售预期指数

美国6月耐用品订单(月率)初值

美国7月谘商会消费者信心指数

央行动态：

日本央行公布利率会议意见摘要

周三(7月28日)

澳大利亚第二季度消费者物价指数

加拿大6月消费者物价指数(年率)

美国6月批发库存(月率)初值

周四(7月29日)

德国7月季调后失业率(官方)

美国第二季度个人消费支出物价指数(年化季率)初值

美国第二季度实际GDP(年化季率)初值

美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0724)

美国6月NAR季调后成屋签约销售指数(月率)

央行动态：

美联储公布利率决议

美联储主席鲍威尔召开新闻发布会

周五(7月30日)

日本6月失业率

日本6月季调后零售销售(月率)

澳大利亚第二季度生产者物价指数年率

法国第二季度GDP(季率)初值

法国7月消费者物价指数(月率)初值

德国第二季度季调后GDP(季率)初值

欧元区7月消费者物价指数初值

欧元区第二季度GDP(季率)初值

欧元区6月失业率

加拿大5月GDP(月率)

美国6月个人消费支出(月率)

美国6月个人收入(月率)

美国7月密歇根大学消费者信心指数终值