大行情一触即发！美国CPI强势来袭 小心美元飙升、金价大跌风险

周三(8月11日)亚市早盘，美元指数保持坚挺走势，现报93.10附近；现货黄金继续承压，目前交投在1726美元/盎司左右。本交易日，投资者将迎来美国CPI数据，预计将引发市场行情。由于该数据对于美联储货币政策走向至关重要，因此受到高度关注。分析师指出，若美国通胀数据高于预期，美元可能大幅攀升，而金价面临再度大跌的风险。

香港时间周三20:30，投资者将迎来美国7月通胀数据。市场预期美国通胀数据较上月略有降温。

权威媒体调查显示，美国7月未季调消费者物价指数(CPI)年率料增长5.3%，上月为增长5.4%。美国7月未季调核心CPI年率料攀升4.3%，此前6月为增长4.5%。

美国财务研究与分析中心(CFRA)首席市场策略师Sam Stovall表示，本周美国7月CPI数据公布后，6月CPI或将成为目前通胀周期的顶峰。

近期多位美联储官员发表鹰派言论，令投资者预期美联储将在年底前开始缩减购债规模。假如美国通胀压力持续高企，这将进一步巩固上述预期。

亚特兰大联储主席博斯蒂克与里奇蒙德联储主席巴尔金当地时间周一表示，美国经济正在迅速成长，尽管就业市场仍有改善空间，但通胀水平已经达到满足开始加息的条件之一。

博斯蒂克表示，如果接下来一到两个月的就业数据继续保持强劲，美联储就应该削减购债规模，并比过去更快地推进这个过程。经济可能在未来一两个月内实现“进一步的实质性进展”。

2021年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金表示，今年的高通胀可能已经满足了美联储加息的一个标准。巴尔金认为，通胀率已达美联储加息条件的2%，而且未来也将为维持在这个水平。

巴尔金说道：“根据美联储当前的政策指引，当通胀率达到2%时，利率将会上升，我认为你可以认为通胀率已经达到了2%，而且看起来通胀率将维持在这个水平，但劳动力市场仍需进一步改善。”

波士顿联储主席罗森格伦周一表示，美联储应该在9月宣布将于今年秋季开始减少购买美债和抵押贷款债券。

上周，美联储副主席克拉里达也发表鹰派言论，暗示最早可能在2022年底满足加息条件。克拉里达指出，他预计美联储将在今年晚些时候宣布缩减购债规模。

与此同时，美联储主席鲍威尔在最近一次货币政策会议后的新闻记者会表示：“很难判断通胀率何时会回落。通胀已明显上升，并将在未来数月保持高位，之后将回落。”

根据去年公布的新框架政策下，美联储同意将利率维持在接近零的水平，直到劳动市场达成充分就业，平均通胀率达到2%，并在一段时间内适度超过2%。

美联储官员在去年12月表示，继续以每个月1,200亿美元的速度实施购债措施，直到通胀与充分就业目标达成实质进一步进展。

强势CPI恐刺激美元飙升、打击金价

分析师指出，由于美联储官员的鹰派言论以及美国基建法案，美元指数在93.00上方仍吸引买盘。目前投资者正等待美国的CPI数据来判断市场情绪。若CPI数据强于预期，将增强美联储提前缩债的前景，从而增强美元的吸引力，并对金价构成打击。

前几个月的美国通胀数据火热，市场对相关数据非常重视，随着美国就业市场数据出现显著回暖，开启缩表的时机临近，若本周通胀数据保持高位，8、9月份宣布缩减购债很可能是板上钉钉，届时金价走势必然受到极大影响。

BK资产管理董事总经理Kathy Lien周二撰文称，距离美联储的杰克逊霍尔研讨会只有两周多一点的时间，投资者正在买入美元，以为美联储将为9月份的缩减购债做准备。今年夏天，随着新冠疫苗接种的增加，美国经济开始复苏。上周强劲的非农就业报告为收紧货币政策的押注奠定了基础。CPI将于周三公布，如果数据不错，将强化秋季缩减购债规模的预期，推动美元走高。美元/日元升至三周以来的最高水平，可能会扩大涨势涨向111，而欧元/美元跌至4月以来的最低水平，可能会继续滑向1.16。

Lien指出，尽管如此，交易员仍需警惕美国CPI可能会逊于预期。上个月，美国消费者价格指数以近13年来最快的速度上涨，在如此迅速的上涨之后，可能会有所放缓。木材价格在5月底创下了1515美元的历史新高，现在已经下跌了69%。根据Manheim二手车指数，二手车价格也比上月下降了2.6%。该指数分析了每年500多万辆二手车交易。随着企业将更高的成本转嫁给愿意接受价格的人，CPI预计仍将上升，但按年甚至逐月计算，增长速度应会略有放缓。

周二黄金基本持稳，暂停了此前的大幅抛售势头。现货黄金收报1728.91美元/盎司，微跌0.44美元或0.03%，美市盘中一度触及1717.61美元/盎司低点。

尽管金价已从周一低点有所反弹，但美元和10年期美债收益率因美联储缩减购债押注而走强，仍令金价承压。美元指数周二收报93.06，上涨0.10%，盘中最高触及93.14。

道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示：“未来几个月，黄金将承压。”他指出，实际收益率持续上升，加上美联储缩减量化宽松的预期，将令黄金承压。

CMC Markets UK首席市场分析师Michael Hewson表示，投资人关注周三公布的美国CPI，因担心近期通胀压力上升可能是持久性的，而非暂时性的。