惊现大反转！鲍威尔称最快或于11月开始缩表 美元狂飙逾50点、黄金大跌逾20美元

周三(9月22日)，美联储主席鲍威尔表示，美联储可能最早于11月开始缩减资产购买规模，并在2022年年中之前完成这一过程。此前，美联储官员透露，美联储越来越倾向于在明年加息。

鲍威尔周三在记者会上就美联储开始撤出对经济的紧急支持措施时说道，缩减购债规模(tapering)“最快可能在下次会议上就会出现”。

这指的是11月2日至3日的政策会议，不过他表示，如果有必要的话，可以再等一段时间，并强调，缩减购债计划并不是对加息时机的直接信号。

在为期两天的联邦公开市场委员会(FOMC)会议结束后，他表示:“未来缩减资产购买的时机和速度，不会传递有关加息时机的直接信号。”

投资者和白宫都在对他的表现进行分析：这位美联储主席的任期将于明年2月结束，预计美国总统拜登将在今年秋季决定是否提名他连任四年。

鲍威尔新闻发布会期间，美股三大股指持续下挫，道指涨幅收窄至不足300点，稍早一度大涨逾500点；标普500指数、纳指分别涨0.72%和0.65%。10年期美债收益率走高。

（道指15分钟走势图，来源：FX168）

美元指数自日低92.99短线拉升逾50点，刷新日高至93.51。

（美元15分钟走势图，来源：FX168）

现货黄金迅速跳水，自高位大幅回落近23美元，刷新日低至1764.54美元。

（现货黄金15分钟走势图，来源：FX168）

数据显示，COMEX最活跃黄金期货合约北京时间9月23日02:00一分钟内买卖盘面瞬间成交3972手，交易合约总价值7.08亿美元；02:40一分钟内买卖盘面瞬间成交2537手，交易合约总价值4.50亿美元；02:45一分钟内买卖盘面瞬间成交2182手，交易合约总价值3.87亿美元。

除了暗示即将到来缩减债券购买规模外，美联储官员还公布了更新的季度预测，表明美联储官员是否认为明年开始加息是合适的。

（图源：彭博）

FOMC决定将基准政策利率维持在0-0.25%的目标区间，并继续以每月1200亿美元的速度购买美国国债和抵押贷款支持证券。投票结果一致通过。

对2024年的预测也首次公布，预测中值显示，到2024年年底，联邦基金利率将达到1.8%。2023年的中位数从6月份预测的0.6%上升至1%。

鲍威尔表示:“参与者普遍预计，政策将逐步收紧，直至2024年，联邦基金利率水平将低于较长期水平的估计。”

其他预测结论(中位数估计):

联邦公开市场委员会(FOMC)对2022年通胀率的预测中值从6月份的2.1%升至2.2%，将2023年的预测维持在2.2%；

2022年失业率3.8%，2023年3.5%，与6月的预测没有变化；

2022年的GDP增长率为3.8%，2023年为2.5%，均高于此前的预测。

美联储还表示，将把隔夜反向回购机制的交易对手上限提高一倍，至每日1600亿美元。

美国8月份失业率降至5.2%，远低于2020年4月14.8%的峰值，但仍高于2020年2月大流行爆发前的3.5%。美联储官员表示，他们预计将把基金利率维持在接近零的水平，“直到劳动力市场状况达到与委员会对最大就业的评估相符的水平。”

根据美联储偏好的衡量标准，截至7月份的12个月里，通胀率为4.2%，远高于央行2%的目标。许多美联储官员说，在疫情导致的暂时供应链中断得到解决后，他们预计利率将恢复到2%左右，不过也有几位官员表示，物价快速上涨是最早在明年开始加息的原因之一。

机构与分析师评论：

均富会计师事务所(Grant Thornton LLP)首席经济学家Diane Swonk：我们看到美联储正变得更加鹰派。

分析师Jersey：美联储主席鲍威尔提到加息测试与缩债测试是不同的，这表明如果鲍威尔再次被任命为美联储主席，他将在部分鹰派的地区联储主席中保持鸽派基调。

财经网站Forexlive分析师Adam Button：美联储主席鲍威尔表示“到2022年年中左右逐步结束购债可能是合适的。”这意味着美联储将从12月左右开始缩减200亿美元。这是迄今为止我们接收到的最强有力的指引，而且这是一个鹰派的意外，鲍威尔会在必要之前就这一点提供一些明确的指导意见。

分析师Sebastian Boyd：鲍威尔说他设想在明年年中逐步结束缩债。考虑到缩债最早可能在11月开始，这听起来并没有很“逐步”，也显然表明美联储提早了缩债开始的日期。不同寻常的是，鲍威尔的语气比FOMC声明更强硬，也更明确。

彭博资深编辑John Authers：对鲍威尔的讲话最合理的解读是，美联储将从11月开始以每次会议缩减150亿美元的速度进行缩债。这将使这项工作在明年6月完成，这是一个比大多数人预期更激进的缩债方式。