黄金反弹触及1800，诱使投资者陷入虚假平静？本周的高潮要来了，非农要相当强劲才能改变美联储

周五(11月5日)欧洲交易时段，市场在关键非农数据前保持谨慎，欧股小幅上涨，投资者消化央行决定。美元在昨日大涨后维持坚挺姿态，黄金再度试探1800关口。本交易日来看，10月非农将本周推向高潮，若数据与预期出入较大，势将引发剧烈波动。

周五欧市盘中，现货黄金维持升势，目前交投在1795美元附近，日内一度触及1800关口，但缺乏进一步上行的动力。

分析指出，金价有望录得周线上涨，因为尽管通胀风险不断上升，但美联储和英国央行仍维持利率不变，增加了无息资产金银的吸引力。

过去九周以来，黄金价格一直在1,800美元附近徘徊，但未能持稳于1,800美元之上。过去8周中，金价有5周测试了1,800美元及以上的价格，但收盘时皆落于此价位之下。

路透技术分析师王涛称，现货金可能会测试每盎司1,798美元阻力位，突破后可能会进入1,807-1,814美元区间。

澳新银行分析师在一份报告中说，鉴于美联储的观点和通胀压力，金价应该在当前水平找到一些支撑。“不过，我们预计随着经济复苏，金价将在2022年回落。”

ABC Bullion的全球总经理Nicholas Frappell说：“很多投资者的兴趣主要还是在股市，在金价突破1,835美元之前，可能没有足够动能来吸引强烈买兴。”

路透分析称，自6月美联储关键会议以来，55周均线构成阻力，目前位于1,809美元。如果收在55周均线之上，短线目标为1,827美元和1,861美元。这在很大程度上取决于美国非农就业数据，因为缩减刺激改变冒险情绪。

MarketPulse撰文指出，美元的强劲反弹再次发出警告，表明全球债券和黄金的反弹可能正在诱使投资者陷入虚假的平静。只有今日晚间公布的美国非农就业数据极度疲弱，才有机会让黄金收复1800美元的失地。

MarketPulse称，上周五，黄金跌破了一个月趋势线支撑位，日内位于1800美元。接下来的阻力分别是1810美元和1835.00美元。1810.00美元上方的阻力一直很有挑战性，只有今天收盘价高于1815.00美元才能改变看跌前景。相反，失守1760美元和1750.00美元应该会看到黄金重新测试1720.00美元/盎司。

整体市场表现来看，投资者等待美国非农就业数据，缺乏兴趣。欧洲股市周五几乎持稳，这也反映了美国期货的基调，随着交易的进行，美国期货价格下跌了约0.1%。目前市场没有多少信心，所有人的目光都集中在今天晚些时候的美国就业报告上。

投资者对企业财报和主要央行的最新政策决定进行了评估。本周多家央行拒绝加快收紧货币政策。

交易员们正在重新考虑央行屈服于市场收紧货币政策预期的可能性。世界主要央行正一致回击需要加息来对抗高通胀的观点，并且现在已经将其货币政策与全球混乱供应链即将修复的希望紧密联系在一起。

美联储周三最终宣布将开始缩减大规模的资产购买计划，不过联储主席鲍威尔表示并不急于提高借贷成本。

“尽管结果符合预期，但它是一个重要的里程碑，现在的发展方向显然是走向政策正常化，虽然美联储强调缩减刺激并不是紧缩，”LGT亚太区首席投资策略师Stefan Hofer表示。

“这真是专业的沟通，处理得非常好，”Hofer说，美国的就业数据在未来几个月仍将是关注焦点，因为这将影响美联储即将作出的决定。美国10月非农就业数据将在周五晚些时候公布。

本周最大的一个意外是英国央行周四决定不升息。英国央行周四加入美联储和欧洲央行的行列，将调整鸽派政策的希望寄托于未来几个月供应瓶颈料将缓解以及官员们认为这些瓶颈造成的通胀压力的缓解。这推动英镑周四大跌1.36%，而英国和欧洲的债券收益率都有所下降。

“利率是一个全球市场，”法国兴业银行(Societe Generale)驻纽约的美国利率策略主管Subadra Rajappa说。“全球央行似乎在推后市场对它们采取激进政策的预期。”

短期债券受到的冲击最大，澳大利亚三年期公债收益率(殖利率)迈向近10年来最大单周跌幅。美国五年期国债收益率跌至近三周低点，英国同期限国债收益率创下英国退欧公投以来的最大跌幅。德国两年期国债收益率跌至两个月来的最低水平。

随着央行推迟加息预期，美元获得间接提振，兑主要货币料录得两周连涨，美指目前在94关口上方进一步攀升，稍晚美国将公布重要的非农就业数据。

“英国央行加息预期落空，市场可能重新思考海外央行的想法，再看看央行官员讲话和美国非农再说，”一外资行交易员称。

西太平洋银行(Westpac)策略师在一份客户报告中写道：“FOMC发布了一个‘鸽派缩减’，但美元仍比大多数货币处于更好的位置……鉴于有迹象表明经济复苏势头再次加速，本周的非农就业数据应该至少与预期一样强劲，”这使得跌至93.5附近成为美元指数的买入机会。

三菱日联金融集团(MUFG)分析师在报告中称：“对美国以外其它央行加息预期的降低，帮助美元指数重返上月所及高点94.561。加之最近几天有进一步证据表明，美国经济活动正在复苏，这也鼓励了美元走强。”

下一个备受关注的美国主要数据是周五公布的10月就业报告，这是美联储进退两难的关键。鲍威尔周三表示，虽然通胀率“与物价稳定根本不一致”，但政策制定者还没有准备好提高利率，“因为我们希望看到就业市场进一步恢复”。

权威媒体调查，美国10月季调后非农就业人口料增加45万，此前9月为增加19.4万。美国10月失业率料小幅下滑至4.7%，上月为4.8%。调查并显示，美国10月平均每小时工资月率料增长0.4%，年率料攀升4.9%。

均富银行首席经济学家Diane Swonk预计，10月非农就业人口将达到65万人，远高于普遍预期。她表示，不仅通胀和工资可能是美联储面临的问题，数月来持续强劲的就业数据也可能改变美联储的前景。

路透分析指出，如今，美联储已经确认缩减刺激，其时间表也已列出，若要进一步强化短期内升息的预期，则就业数据得要相当强劲才行。但最新数据如果和最近公布的几次数据一样疲软，则可能打击美元、并重创那些目前大举押注美元上涨的人。现实情况可能是，经济数据为冒险意愿提供的支持，远远低于疫情期间旨在支持经济的刺激措施，这对押注多头趋势的汇市交易员来说是个坏消息。