黄金周评：太刺激！四大事件将黄金送上惊险“过山车” 下周鲍威尔携通胀来袭、行情恐更劲爆？

过去一周，受美联储和英国央行利率决议、ADP就业报告以及11月非农就业报告等重大事件的影响，黄金波动剧烈。周三在“小非农”公布后，现货黄金一度大跌近30美元触及1758.73美元低点，尽管在美联储利率决议出炉后震荡反弹，但当日仍收跌。周四，由于英国央行意外未加息，黄金受到提振直逼1800美元大关。周五，美国公布的非农就业报告表现靓丽，但随着美元和美债收益率下滑，现货黄金一度大涨逾30美元逼向1820美元关口。

美联储周三坚持其观点，认为通胀将是“暂时的”，可能不需要迅速加息。随后，英国央行出人意料地维持利率不变。在新冠大流行期间为刺激经济增长而实施的近零利率，在过去两年推动金价升至新高，因为宽松的货币政策降低了持有非收益资产的机会成本。本周，央行的声明帮助黄金扭转了早盘的跌势，实现了8月底以来的最大单周涨幅。

周五美市尾盘，现货黄金收报1817.92美元/盎司，本周上涨34.77美元或1.95%，盘中最高触及1818.17美元，最低触及1758.73美元。

（现货黄金周线走势图，来源：FX168）

下周需要关注的数据将是下周三的通胀数据，市场普遍预期10月份CPI年率将达到5.8%。

荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley表示:“飙升的住房成本、劳动力成本、能源成本和二手车价格可能意味着，12月份的总体通胀率将超过6%，核心通胀率将超过5%。”“美联储预计，明年第二季度和第三季度通胀将大幅下降，但我们担心，劳动力市场短缺、生产瓶颈和供应链问题可能会持续到明年很长时间。”

市场还将关注下周二的生产者价格指数(PPI)和下周三的初请失业金人数。道琼斯的数据显示，整体PPI预计将上涨0.6%。

美联储官员的讲话也将是未来一周的一大亮点，美联储主席鲍威尔将出席两场活动。下周一，他讲参加一个关于性别与经济的美联储会议。下周二，他将在一个由美联储、加拿大央行、英国央行和欧洲央行共同主办的关于经济、金融和央行多元化和包容性的虚拟会议上发表讲话。

还有很多其他美联储官员也在讲话，包括美联储副主席克拉里达、纽约联储主席威廉姆斯和旧金山联储主席戴利。

加拿大帝国商业银行首席投资官David Donabedian表示，他们的讲话可能很重要，倾听他们对价格上涨的细微看法将是关键。“在通胀问题上，确实有一些不同的观点。虽然这看起来不会像联邦公开市场委员会之间的宿怨，但看起来成员们在通胀问题上并不一致。”

当周要闻盘点

美元突遭“当头一棒”跌破94关口 黄金趁势攀升

周一(11月1日)，由于美国供应管理协会(ISM)公布的10月制造业指数回落，但仍高于预期，美元回落至94关口下方，金价一度升至日高。

上个月，ISM制造业指数为60.8，不及60.5的预期，较9月份的61.1下降了0.3个百分点。报告称:“这一数字表明，总体经济在2020年4月收缩后，连续第17个月出现扩张。”

“原材料的交货期创纪录之长、关键材料的持续短缺、大宗商品价格上涨以及产品运输困难，都对制造业的各个领域产生了影响。全球大流行相关问题——工人旷工、零部件短缺导致的短期停工、填补空缺职位的困难以及海外供应链问题——继续限制制造业的增长潜力，”供应管理学会制造业商业调查委员会主席Timothy Fiore说。

美市尾盘，现货黄金收报1793.13美元/盎司，上涨9.98美元或0.56%，盘中最高触及1795.73美元，最低触及1778.99美元。

经纪公司OANDA高级市场分析师Edward Moya表示:“这主要是受美元波动的影响。”

“在美联储会议前，你将看到有限的仓位，但目前一些看涨黄金的信号将汇合在一起，这最终将在长期内帮助黄金。”

美联储如期宣布缩表 黄金试图反弹但仍面临压力

周三(11月3日)，美联储宣布缩减经济刺激措施后，金价自低位反弹，但仍维持在10月中以来的最低水平附近。

美联储在为期两天的会议结束时发表声明称，将从11月开始削减月度债券购买，计划在2022年结束。这是削减新冠疫情时期宽松货币政策的第一步。

美联储周三表示，将逐步放缓购买规模，每月大约150亿美元，这是在明年年中全面停止量化宽松计划的一部分。缩减购债规模将于“本月晚些时候”开始，并将以150亿美元的速度持续到12月，不过FOMC澄清，如有需要，可能会改变缩减购债规模的速度。

FOMC在声明中称:“委员会认为，每月类似的资产购买速度削减可能是合适的，但如果经济前景发生变化，委员会准备调整购买速度。”

美联储在声明中继续强调，高通胀数据将被证明是“暂时的”，并指出，“与疫情和经济重新开放相关的供求失衡导致一些行业的价格大幅上涨。”

美联储利率决议公布后，金价反弹至1770美元上方，略微缩小了ADP就业数据公布后录得的跌幅。此前金价曾触及10月13日以来的最低点1758.73美元。

周三公布的美国10月ADP就业报告显示，就业人口增加57.1万人，高于预期的增加39.5万人，9月报告中为增加56.8万人。

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，“金价在会议开始前就在为最坏情况做准备，这就是自那以来金价跌至约1758美元的原因。”

“我们将在建立任何黄金仓位前等待，无论是多头还是空头，不要期望有太多变动，因为(本周)我们确实有下一个就业数据。”

英国央行意外高“鸽”一曲 黄金狂飙30美元剑指1800

美联储表示将在加息问题上保持耐心，同时英国央行也没有遵从鹰派政策的预期，金价周四(11月4日)受到提振上涨1%。

美市盘中，现货黄金价格一度上涨1.7%，至1798.82美元，较日低1768.90美元拉升30美元。

RJO Futures资深市场策略师Bob Haberkorn表示，美联储暗示可能不会干预利率，这对金属有利。

“英国央行隔夜维持利率不变，显示各国央行目前没有升息的意愿，”Haberkorn称，并补充称，“仅基于人气和技术面，金价可能在周五前突破1800美元。”

英国央行周四维持利率不变，令外界对央行加息的预期落空。如果加息，英国央行将成为疫情后全球首家加息的大型央行。

9个MPC委员中只有2个投票支持加息，令投资者失望，导致英镑兑多数主要竞争对手大幅下跌。

英国央行行长贝利表示，我会警告人们提防对加息幅度的看法，这种幅度的加息可能会通过增加经济闲置，导致通胀低于目标。

德国中央合作银行利率策略师RENE ALBRECHT称，令人惊讶的是，英国央行多数委员不愿加息，本来预期票数会比较接近，市场对此有些惊讶，尽管今日一直在缩减对加息的押注。 美联储鸽派缩债和英国央行决定不加息的组合正在推低收益率。

非农表现靓丽 黄金却突飞猛进一度狂飙34美元逼向1820

周五(11月5日)，黄金价格上涨超过1%，接近两个月来的高点，主要央行本周对利率的鸽派态度提振了对这种避险金属的需求。

随着夏季新冠感染激增带来的逆风消退，美国10月份就业增长超过预期，这提供了更多证据，表明经济活动在第四季度初开始恢复势头。

美国劳工部公布，上个月非农就业人数增加了53.1万人。9月份的数据被上调至31.2万，而不是之前报告的19.4万。路透调查的经济学家此前预计就业人数将增加45万人。

非农数据公布后，现货黄金短线一度下跌13美元至1784.90美元低点，但随后很快自低位反弹并站上1810美元/盎司，为10月28日以来首次，盘中最高触及1818.17美元。

经纪公司OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，对数据的有限反应显示，“尽管就业市场报告表现强劲，但不会改变美联储主席鲍威尔本周发出的信号。”

美联储周三坚持其观点，认为通胀将是“暂时的”，可能不需要迅速加息。随后，英国央行出人意料地维持利率不变。

在新冠大流行期间为刺激经济增长而实施的近零利率，在过去两年推动金价升至新高，因为宽松的货币政策降低了持有非收益资产的机会成本。

FXTM分析师Lukman Otunuga表示，“看多黄金的人士似乎正从美联储升息的不慌不慢立场中获得力量。”他补充称，美债收益率低迷也支撑了金价上涨。

美国10年期国债收益率从1.54%跌至1.45%，为一个月以来的最低水平。

Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示，就业数据没有影响黄金，表明市场预期央行将保持耐心。“黄金、美元和收益率走势相同，这是不寻常的，但这是一种避险反应，以防美联储无法升息，”他说。

Millman指出，如果金价突破1800美元，下周可能迎来50美元的大行情。“关键的外部市场将是美元和债券市场。如果这两个指标都保持稳定，黄金将继续停留在其区间内。如果我们看到对美元和公债的大量需求，对我来说，这将预示着避险反应，金价也将随之爆发，”他补充道。

下周前景展望

尽管分析师认为金价有上涨空间，但仍有少数人指出，市场面临巨大的间接阻力。据一些分析师说，黄金要想重获光彩并吸引新的动能，最终必须突破1835美元。

本周，18名华尔街分析师参加了Kitco News的黄金调查。在受访者中，有10名分析师(占56%)认为金价下周将上涨。与此同时，有2名分析师(11%)近期看空黄金，有6名分析师(33%)持中性看法。

与此同时，面对主体街的在线投票共有622人参加。在这些受访者中，有326人(52%)预计金价下周会上涨。另有188人(30%)预计金价将下跌，108人(17%)持看平预期。

（图源：Kitco）

然而，据一些分析师称，尽管非农整体数据强劲，但黄金投资者关注的是不断上升的工资通胀。报告称，过去12个月，工资上涨了4.9%。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示:“我们一直在等待通胀主题开始在黄金市场显现，现在看来可能是个开始。”“如果通胀确实开始抬头，而各国央行却落后于曲线，那么你就会希望口袋里有几枚金币。”

不过，尽管Hansen看好金价近期走势，但他补充称，1835美元仍是金价需要突破的关键水准。

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，他也在关注1835美元。他补充说，在突破这一水平之前，他对黄金持中性态度。

“金价收于1835美元上方，你将看到所有空头退场，金价真正开始爆发。”

然而，并非所有分析师都对黄金持乐观态度。Darin Newsom Analysis总裁Darin Newsom表示，金价需要突破1815美元，才能打破目前的横盘格局。但他补充说，美元正吸引一些看涨的关注，因美元指数在93.50这一关键阻力位交投。

他说:“如果这种情况持续下去，美元反弹，金价可能在下周稍早触及顶部。”

Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示，他不相信金价已准备好突破。他补充称，下周公布的消费者物价指数(CPI)最终可能会推动利率和美元走高，而这将打压金价。

Equiti Capital市场分析师David Madden表示，他也在关注美元。但他补充称，美元可能在美联储货币政策会议后形成短期顶部。

他说，需要更多积极的经济数据来为美元创造新的动能。

他说，“我不会想做空美元，但美元可能已经触顶，短期内这应该对黄金有利。”

下周重要经济数据和事件： 

周一(11月8日) 

中国10月末M2货币供应(年率)

欧元区11月Sentix投资者信心指数

财经事件：

中国共产党第十九届中央委员会第六次全体会议在北京召开

亚太经合组织新西兰峰会举行，至11月14日

央行动态：

日本央行公布利率会议意见摘要

欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话

美联储副主席克拉里达发表讲话

美联储主席鲍威尔在美联储举办的多样性大会上致开幕词

周二(11月9日) 

德国9月季调后贸易帐(十亿欧元)

德国11月ZEW经济景气指数

美国10月生产者物价指数(年率)

央行动态：

美联储理事鲍曼发表讲话

欧洲央行行长拉加德在欧洲央行银行业监管论坛发表讲话

美联储主席鲍威尔在美联储、欧洲央行和加拿大央行联合举办的多样性大会上发表讲话

周三(11月10日) 

中国10月工业品出厂价格指数(年率)

中国10月居民消费品价格指数(年率)

美国10月未季调消费者物价指数(年率)

美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至1106)

财经事件

EIA公布月度短期能源展望报告

央行动态：

英国央行行长贝利和欧洲央行执委施纳贝尔在关于不平等问题的小组会议上发表讲话

旧金山联储主席戴利发表讲话

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话

加拿大央行行长麦克勒姆在有关经济、财政与央行业务多元性与包容性的会议致闭幕词

周四(11月11日) 

日本10月国内企业商品物价指数(年率)

澳大利亚10月季调后失业率

英国9月工业产出(年率)

英国第三季度GDP初值

英国9月商品贸易帐(百万英镑)

财经事件：

欧佩克公布月度原油市场报告

央行动态：

瑞典央行行长英韦斯参与有关央行的经济发展的看法与金融业风险的讨论

欧洲央行公布经济公报

假期预告：

美国退伍军人节（纽约证券交易所不休市）

加拿大军人纪念日（多伦多证券交易所不休市）

周五(11月12日) 

欧元区9月工业产出

美国11月密歇根大学消费者信心指数初值

央行动态：

欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话