黄金周评：太刺激！意外频发黄金“大惊失色” 下周鲍威尔携重磅数据来袭、行情恐更劲爆？
过去一周，受美联储会议纪要意外放鹰、美债收益率飙升以及非农就业数据意外不及预期等事件的影响，黄金走势波动加剧，金价在约50美元的宽幅区间内震荡。黄金在新年伊始就处于不利地位，周一遭受了严重损失。然而，买家成功守住了1800美元关键水平，黄金在本周中期一路攀升至1830美元，但好景不长，很快又面临新的看跌压力。周四，由于美国国债收益率飙升，金价承压大幅下跌。尽管周五(1月7日)公布的非农就业数据令人失望，但黄金仍未能实现令人信服的反弹，使得周线上收跌。
周五美市尾盘，现货黄金收报1796.84美元/盎司，上涨6.07美元或0.34%，非农公布后一度触及1784.54美元低点，但随后自低位震荡反弹并刷新日高至1798.57美元。本周，黄金的跌幅达31.49美元或1.7%，为去年11月26日当周以来的最大跌幅。
（现货黄金日线走势图，来源：FX168）
展望下周，美联储主席鲍威尔与理事布雷纳德将分别出席被提名为美联储主席和副主席的听证会。在美联储3月加息预期预期高企，会议纪要本周意外放鹰之际，其讲话将引发市场的格外关注。此外，美国将公布备受瞩目的CPI和PPI数据，通胀是否继续高企甚至进一步升高也是市场的焦点所在。最后，有“恐怖数据”之称的零售销售数据也不能忽视。
当周要闻盘点
加息预期笼罩市场 美元一柱擎天黄金飞流直下
随着投资者预计美联储将在2022年启动加息，美元兑一篮子主要货币周一追随政府债券收益率上涨。
尽管奥密克戎变种导致的新冠肺炎病例激增，继续影响全球旅行和公共服务，但人们对封锁将得以避免抱有很大希望。
经济数据方面，Markit 12月制造业指数从之前的57.8降至57.7，但仍表明制造业处于扩张状态。
随后公布的另一项数据显示，11月建筑支出增长0.4%，低于0.6%的预期。
对加息预期敏感的两年期美国国债和五年期美国国债收益率飙升至2020年3月以来的最高水平。指标美国10年期和5年期国债收益率升至六周高位。美联储被认为可能在2022年年中开始加息。
美债收益率上涨提振美元走势，美市盘中，衡量美元兑主要货币汇率的美元指数强势上涨并刷新日高至96.33，较日低拉升超70点。
随着美元和美国国债收益率走高，黄金价格大幅下跌，势将创下至少六周以来的最大跌幅。
美市盘中，现货金扩大跌幅至1.6%，最低触及1798.22美元，较日高跌去33美元。
定量商品研究公司分析师Peter Fertig表示，欧洲部分地区的公共假日导致黄金交易量较低，从而夸大了金价的走势。
独立分析师Ross Norman称，“我们看到美元今年一开始就走强，给原本上行的金价带来了一点下行压力。”
美联储意外露出“鹰爪” 黄金一度下挫逾20美元
当地时间周三，美联储公布12月14-15日会议纪要。纪要显示，关于美国货币政策的前景，减少政策宽松的预期明显提前。会议纪要显示，美联储官员多数认为加息可能比他们此前预期的更快、加速步伐更大。
根据美联储12月14-15日政策会议纪要，美联储官员上月表示，美国就业市场“非常紧张”，可能不仅需要比预期更早升息，还需要迅速缩减资产负债表。会议纪要称，“与会者表示，如果经济前景发生变化，FOMC应继续准备调整购买步伐。”
他们还表示，“大多数与会者认为，如果劳动力市场最近的改善步伐继续下去，加息的条件可能会在相对较短的时间内得到满足。鉴于经济、劳动力市场、通胀前景，有必要提前或以高于与会者此前预期的速度提高联邦基金利率。”
纪要显示，几乎所有与会者都认为，在联邦基金利率目标区间首次上调后的某个时间点，启动缩减资产负债表可能是合适的。
会议纪要公布后，联邦基金利率期货价格显示，美联储在3月份会议上加息25个基点的可能性约为80%。而在去年12月美联储会议结束时，点阵图显示，所有18名委员会成员均预测2022年加息，5名成员预测加息2次，10名成员预测加息3次，2名成员预测加息4次。
彭博美国利率策略师Ira Jersey表示，美联储会议纪要比之前的预期更偏向鹰派。
在美联储12月会议纪要显示美联储可能需要更快地升息以对抗通胀后，美元收复部分失地。美元指数周三收报96.17，下跌0.10%，日内最低触及95.88。
现货黄金周三收报1810.14美元/盎司，下跌4.28美元或0.24%，盘中一度触及1829.52美元/盎司高点，但随后自高位回落并刷新日低至1808.16美元/盎司。
High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示：“美联储会议纪要出台后，黄金市场从近期高点回落。市场已经受到美联储将更加鹰派的预期的影响。债券收益率上升显然给黄金市场带来了压力。”
Gold Newsletter编辑Brien Lundin表示：“美联储会议纪要表现出鹰派立场，显示出联储官员对通胀将持续存在的更大担忧，暗示加息计划加快执行。因此他们看跌黄金，黄金价格的直接市场反应证实了这一点。”
美数据接连不及预期 黄金却高台跳水
美国劳工部周四公布的数据显示，截至1月1日当周，初请失业金人数达20.7万人，较前一周增加7000人；截至12月25日当周，续领失业金人数升至175万人，预期167.8万人。
随后公布的另一项数据显示，美国12月ISM非制造业PMI为62，低于11月份69.1的历史高点，市场普遍预期该指数为66.9。
7.1个百分点的跌幅出乎市场意料，为2020年4月以来的最大降幅，可能表明奥密克戎(Omicron)变种开始对旅游、外出就餐和娱乐等服务业造成损失。但即便如此，ISM非制造业指数仍远高于大流行前的水平。
美联储12月政策会议纪要提振美国最早在3月升息的预期后，美元周四在向14个月高位攀升的过程中稍作喘息。
现货金一度触及1786.72美元低点，为至少自去年12月29日以来的最低水平，较日高回落近25美元。
独立分析师Ross Norman表示，“非常鹰派”的美联储会议纪要推高了美元和美债收益率，这对金价没有帮助。
非农疲弱无碍美联储加息概率飙升至90% 黄金急跌又急涨
周五，金价从三周低点反弹，此前公布的数据显示，美国上月就业增长低于预期，尽管美联储暗示将加快升息。
美国劳工统计局公布，上个月非农就业人数增加了19.9万个，低于预期的40万个。随着新冠感染病例的螺旋式上升扰乱了经济活动，预计短期内就业人数将温和增加。
美国的失业率是报告中最强劲的部分，12月份的失业率降至3.9%，超过了市场预期的4.1%。
12月劳动参与率保持在61.9%不变，但仍比2020年2月低1.5个百分点。报告中的另一个关键通胀指标——12月份的年平均时薪增长4.7%，而11月份的平均时薪经向上修正后为5.1%。
机构分析称，美国12月就业增长低于预期，原因是劳动力短缺，由于不断上升的新冠确诊病例扰乱了经济活动，短期内就业增长可能保持温和。尽管如此，就业报告描绘了一幅良好的经济图景，尽管公共卫生状况并未如所希望的那样改善，但它在2021年结束时仍表现出色。12月就业增长低于预期，可能反映出劳动力短缺以及所谓的季节性调整存在异常。
美国联邦基金期货显示，在美国就业数据公布后，美联储有90%的几率在3月份的会议上加息。
美市尾盘，现货黄金收报1796.84美元/盎司，上涨6.07美元或0.34%，非农公布后一度触及1784.54美元低点，但随后自低位震荡反弹并刷新日高至1798.57美元。
瑞银分析师Giovanni Staunovo称，“12月新增就业人数低于预期，但美国失业率又回落至多年低点，这对金价来说是喜忧参半的报告。”
渣打银行分析师Suki Cooper称，“数据强于预期更有可能打压价格走低，但数据弱于预期并未显著改变市场升息预期。”“金价的反应表明，市场在联邦公开市场委员会(FOMC)会议之前更加关注通胀风险。”
下周展望
在经历了令人失望的一年之后，主体街认为，2022年黄金的下跌趋势将扭转，根据Kitco周五公布的在线调查结果，黄金和白银这两种贵金属将成为新的一年表现最好的金属。
2021年，金价下跌3.6%，创下2015年以来的最大年度跌幅。白银价格下跌11.5%，为2014年以来的最大跌幅。
散户投资者希望，看跌趋势已见顶，Kitco的调查结果显示，认为黄金和白银将是最佳表现贵金属的参与者人数几乎相当。
在1569名受访者中，32.7%的人选择黄金为2022年的最佳选择，另有32.1%的人选择白银。第三大最受欢迎的金属是铜，有12.9%的受访者押注于这种红色金属。另外9.2%的人选择了锂，6.7%的人选择了比特币。铂金只获得了4.5%的人的支持，其次是钯金，投票率为2%。
（图源：Kitco）
长期来看，华尔街也看好黄金和白银。分析师们对Kitco表示，黄金已做好随利率上调而上涨的准备，而白银在数月来落后于黄金之后，有机会赶上来。
“在2021年面临诸多阻力后，我们认为2022年金价的上行路径将更加清晰。股市回报放缓和通胀担忧可能会令市场接下来一年的焦点和资金回流至黄金。与2021年相比，美元在2022年不会成为一个重大阻力，”富国银行在其前景展望中表示。“尽管我们乐观地认为，2022年金价可能最终会走高，但更强劲的价格趋势可能需要一段时间才能形成，这促使我们将2022年年底的目标区间下调至2000 - 2100美元。”
InTheMoneyStocks.com的首席市场策略师Gareth Soloway称，在2021年的大部分时间里，市场基本上忽视了有问题的通胀状况，现在开始担心不断增长的价格压力。
“我看好的是黄金。它将在2022年成为最佳表现者。你应该会看到其升至2020年的高点。金价甚至有可能达到3000美元的目标价。你必须看看通胀数据。我认为通胀不会回到2%。美联储将缩减购债规模，但最终人们会转而购买黄金。”
分析师们指出，如果黄金在新的一年表现良好，白银的表现有可能超过黄金。
“这当然是一个追赶的故事。迄今为止，它的表现逊于黄金。因此，你会发现一些投资者转向白银市场，”澳新银行高级商品策略师Daniel Hynes表示。
珀斯铸币厂上市产品和投资研究经理Jordan Eliseo指出，金银比率也表明白银的表现将优于黄金。“金银比率约为80:1这一事实本身就表明，如果金价走高，至少白银也会跟着走高，而且很有可能跑赢黄金，”Eliseo称。“如果大宗商品整体表现良好，白银也会受益。如果经济体表现相对强劲，它应该会从工业的角度以及经济中正在发生的整个ESG转型中受益。”
Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman也表示，白银最有可能在2022年上涨。“相对于其他金属和其他大宗商品，白银非常便宜。它在新兴技术和绿色能源方面也占有重要地位。白银将迎来一场完美风暴，最终在2022年爆发，特别是在过去几年白银一直落后于黄金之后。”Millman说。
下周重点关注
下周需要密切关注的宏观数据之一是定于下周三公布的最新美国通胀数据。市场普遍预测，12月消费者价格指数(CPI)将同比上升7%。
“下周的数据将显示，总体CPI同比涨幅突破7%，迅速接近40年来的高点，核心CPI同比涨幅远高于5%。这只会加大美联储开始升息的压力，”荷兰国际集团首席国际分析师James Knightley表示。
此外，定于下周四公布的美国PPI和初请失业金人数，以及下周五公布的美国零售销售数据也将是关键。尽管零售销售报告本身不太可能对美联储的政策前景产生实质性的影响，但乐观的报告可能有助于美元走强，反之亦然。
市场还将关注美联储主席鲍威尔在美国参议院银行、住房和城市事务委员会举行的提名听证会。听证会定于下周二举行。下周四，美联储理事布雷纳德将出席有关她被提名为美联储副主席的听证会。
鲍威尔将成为未来一周的焦点，不是因为他预计会制造新闻，而是因为他可能会呼应本周三公布的美联储会议纪要的基调。
美联储在会议纪要中透露，官员们还在讨论何时开始缩减其近9万亿美元的资产负债表。美联储已经预测今年将加息三次，每次加息25个基点，而缩减债券持仓规模将进一步收紧政策。
另外，下周多位其他美联储高官也将发表讲话：具体来看（均为北京时间），下周二，2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就美国经济前景发表讲话；2022年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特接受彭博电视的采访；2022年FOMC票委、堪萨斯联储主席乔治就美国经济和货币政策发表讲话。
下周三，2022年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策发表讲话。下周四，2023年FOMC票委、费城联储主席哈克发表讲话。下周五，2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金就美国经济前景发表讲话(01:00)；2023年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯就美国经济和货币政策发表讲话(02:00)。次日，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话(00:00)。
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