市场周评：突发行情不断！1.9万亿美元刺激落地 债市风暴冲击全球，黄金上演惊魂跳水

本周金融市场突发行情消息不断，1.9万亿美元经济刺激法案落地、中国两会今年设定6%以上的保底目标、中美敲定下周将举行高级别会晤等消息持续影响市场情绪。

周初开盘参议院通过1.9万亿美元引爆全球行情，美债收益率再度突破1.6%关口，黄金惊现死猫跳，冲高回落刷新9个月低点至1676美元。随着周中公布的美国CPI数据缓解通胀焦虑，加上美国公债标售需求亦不错，美元与美债收益率双双回落，市场重返风险交易，黄金也持续攀升，不过周五美债收益率重返1.6%关口，因投资人预计经济强劲复苏及供应增加。

外汇市场：美元本周冲高回落，周初触及4个月高位至92.50，随着美债收益率的回落，美元持续走低至91.35附近，周五强势反弹未能重返92关口上方，但周线仍小幅收低。欧元走势则相反，本周初一度下探至1.1835附近，逼近200日均线支撑，随后自该位反弹，最高触及1.1990，当周小涨0.37%。英镑走势与欧元类似，在触及低点1.3799后展开反弹，最高触及1.4004水平，周线小幅收涨。美元/日元本周维持高位盘整趋势，一度刷新年内高位至109.23附近，连续第四周收涨。

商品货币方面，澳元与纽元本周震荡走升，澳元自低点0.7620附近一度上涨至0.7800关口，当周涨近1%；纽元走势与澳元类似，自低点0.7100关口展开反弹，最高触及0.7240，当周小涨0.13%。

大宗商品市场：现货黄金本周整体收涨，周初在刷新9个月低点至1676美元后持续反弹，最终重返1700上方，当周涨超20美元，止住此前三周连跌的势头。其他金属也受到黄金走势的影响，本周白银小幅上涨，重返26关口附近。

美国股市：本周整体风险情绪向好，道指累计攀升3.7%，标指反弹2%，纳指录得约2%升幅。

当周要闻盘点：

拜登1.9万亿美元刺激终于落地！债市惊现大行情

本周初，美国参议院周末通过1.9万亿美元刺激法案的消息促使美债收益率涨至1.6%上方，黄金急跌刷新9个月低点至1676美元附近，美元冲至92关口上方；周末前拜登提前签署该刺激再度促使美债收益率大涨刷新一年高位，这导致金价一度失守1700水平，美元周五收涨。

美国参议院3月6日通过1.9万亿美元的新冠救助法案，这是该法案进程中的一个重要里程碑，法案料将促进美国经济复苏。

美国国会参议院3月6日午间以50-49的票数通过1.9万亿美元的经济救助计划。该计划修改了众议院通过版本中有关失业救济福利的部分，将每周失业救济额外福利从400美元下调至300美元并将该福利适用时间延长至9月6日，同时删除了众议院民主党人主张的将法定联邦最低工资从每小时7.25美元提高至15美元的内容，因此将交回众议院重新审议和投票。

受该消息影响，美债收益率持续攀升，周一10年期美国国债收益率触及1.6%，美元指数向三个半月高点攀升，黄金的涨势很快就失去了动力，周一不断走低触及9个月低点1676美元。

“美债收益率上升加剧了股市波动，支撑了美元，”瑞银策略师在研究报告中称。“美联储立场仍然温和，但主席鲍威尔选择不去口头打压收益率涨势，为美元进一步提供了短期提振。”

澳洲国民银行大宗商品研究主管Lachlan Shaw表示：“在美国收益率上升、经济复苏、疫苗接种、以及投资人对于成长前景更为乐观的环境下，避险需求将会迟滞。”

3月11日周四下午，美国抗疫封锁届满一周年，拜登将1.9万亿美元的冠状病毒救助方案签署为法律后，美国国债收益率攀升。该计划将向大多数美国人直接支付高达1400美元的支票。白宫新闻秘书Jen　Psaki周四表示，直接支付最早将于本周末开始到达美国人的银行账户。

在美国总统乔·拜登(Joe　Biden)提前签署了1.9万亿的经济刺激方案，并宣布他将指示各州在5月1日之前让所有成年人都有资格接种冠状病毒疫苗，受此影响，周五10年期美国国债收益率持续走高，刷新一年新高至1.6420%。

受此影响，美元指数加速上涨直逼92关口,现货黄金跳水接连失守1720、1710以及1700三大关口，不过随后美元小幅回落和股市走软抵消了美国公债收益率上升带来的压力，金价重新收于1720美元附近。

道明证券商品策略主管Bart Melek表示，“我们看到美元指数略微走弱，从92左右跌至略高于91.6。有一点避险情绪，我怀疑1,700美元的心理位推动黄金市场出现了一点反弹，人们并不真的准备跌破该水准。”

数据淡化通胀疑虑 美债标售有惊无险

近期，由于担心通胀加剧，10年期美国国债收益率最近迅速上升，从1月底以来的1%大幅攀升。人们担心,美国政府的财政救助计划以及经济复苏可能会过快地刺激经济，导致价格飙升，从而加剧了这些担忧。

不过本周中期，美国CPI数据低于预期缓解通胀焦虑，加上美国公债标售需求亦不错，美债收益率周中持稳，甚至一度跌破1.5%关口。

美国通胀数据温和也令市场对利率更高的狂热不断消退。周三公布的数据显示，美国2月消费物价指数(CPI)按月上涨0.4%，按年升1.7%，两者均符合预期。上月核心CPI按月增0.1%，预期为升0.2%；按年则升1.3%，涨幅小过预估的1.4%。

National Securities首席市场策略师Art Hogan表示，过去一个月最困扰市场的通胀急升问题，因新公布的CPI数据符合预期而暂时缓和，10年期国债殖利率升势暂歇。

“CPI是一个有用的提醒，让市场人士想到美国通胀仍相当温和，”澳洲联邦银行(CBA)外汇分析师Joe Capurso表示，“要升至美联储的目标还要一番功夫。主要是市场此前太快又太乐观地以为美联储会开始升息周期。”

荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knight ley表示：“核心CPI疲弱可能是市场关注的焦点，这应该有助于缓解债市对通胀的部分焦虑情绪，但我们怀疑这只是暂时的喘息。”

另外，本周债券拍卖并未引发债市巨震。美国财政部启动了新一轮规模为1200亿美元的国债拍卖，包括580亿美元的三年期美债、380亿美元的十年期美债和240亿美元的三十年期美债，分别在当地时间周二、周三和周四的下午1点出售(即香港时间周三、周四和周五的凌晨2点)。

最终，债券市场的表现都颇为平稳，未像上月七年债国债标售那样引起市场大跌。当时由于需求低迷，得标利率飙升，各期限美债收益率随即开启“放飞”模式。

中美局势传出重磅消息！

当地时间3月10日，美国国务院在其网站发表声明称，美国国务卿布林肯及国家安全顾问沙利文将于3月18日在美国阿拉斯加安克雷奇与中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪及国务委员兼外交部长王毅举行会晤，并将与中方就一系列问题展开对话。

随后中方证实了该消息。根据中国外交部网站3月11日消息，外交部发言人赵立坚宣布：应美方邀请，中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪、国务委员兼外长王毅将同美国国务卿布林肯、总统国家安全事务助理沙利文于3月18日至19日在安克雷奇举行中美高层战略对话。

另外，3月11日，中国半导体行业协会发布消息称，中、美两国半导体行业协会经过多轮讨论磋商，宣布共同成立“中美半导体产业技术和贸易限制工作组”，将为中美两国半导体产业建立一个及时沟通的信息共享机制，交流有关出口管制、供应链安全、加密等技术和贸易限制等方面的政策。

中美两国元首在2月11日农历新年前夕通了电话，通话时间长达两个多小时。尽管发出了“破冰”呼吁，但中国和美国仍处于激烈的地缘政治竞争之中，并在从香港和台湾、贸易战到新疆人权侵犯等问题上存在分歧。但双方都明白两国关系的重要性，美国国务卿布林肯称，中美关系“可能是世界上最重要的关系”。

下周市场展望

展望下周，市场将迎来来“超级央行周”，美联储、日本、英国、中国台湾、挪威、俄罗斯和印尼央行将公布利率决议；澳洲央行将发布3月会议纪录。

经济数据方面，下周整体数据较为密集。周一主要关注中国2月规模以上工业增加值以及美国3月纽约联储制造业指数。周二将迎来素有“恐怖数据”之称的美国2月零售销售数据；周三欧元区2月CPI以及加拿大2月CPI是关注重点；周四关注澳大利亚2月季调后失业率以及美国上周季调后初请失业金人数。周五澳大利亚2月季调后零售销售初值以及加拿大1月零售销售是关注重点。

央行动态方面，下周多家央行将公布利率决议，其中最为关键的无疑是美联储利率利率决定以及美联储主席鲍威尔的新闻发布会。

近期美债收益率持续攀升引发市场不安，投资者担心美国经济过热。

美国财长耶伦表态看好该计划将推动美国经济“非常强劲”地复苏，但支出增加幷不会导致经济过热。“如果真的出现通胀，有工具可以应对。”美联储似乎也淡定看待收益率，下周联储将召开政策会议，投资人将从中揣度其最新看法。

法国农业信贷银行预计，FOMC调整后的经济预测会维持其谨慎的通胀前景；此次点阵图将重申未来几年政策利率将维持在当前低位的观点。最后，美联储可能会扩大补充杠杆率规则的豁免范围，以帮助美国大型银行更好地吸收美国国债的供应，从而抑制近期美债收益率的上升。 如果本次美联储决议的结果比预期更鸽派，可能会提振风险情绪，并打压美元兑风险货币和商品货币的走势。尽管如此，继续认为美元兑日元或瑞郎可以逢低买入，尤其是在出现美国数据意外上行的迹象时。

除了美联储之外，下周二澳洲联储将公布货币政策会议纪要；周四英国央行将公布利率决议并发布会议纪要；周五日本央行将公布利率决议、日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会。

财经事件方面，下周重点关注3月18日-19日的中美高层战略对话。

据了解，美国国务卿布林肯(Antony Blinken)和国家安全顾问沙利文(Jake Sullivan)3月18日至19日在阿拉斯加的安克雷奇与中国主管外事工作的政治局委员杨洁篪和中国国务委员兼外长王毅会晤。

沙利文周五出席在白宫出席记者会时表示，不认为第一阶段的贸易协议会成为下周的主要话题。沙利文说，美国官员下周会见北京高级别外交官时，将对中国在香港的行动以及涉及技术的安全风险表示担忧。 　

沙利文表示，美国官员还将处理周五亚洲盟友提出的有关中国“胁迫澳大利亚”和“在中印边界激进行动”等问题。