“高通胀”行情引爆！美国CPI超预期推升美债收益率 抵消超级财报周序幕表现 标普创高后“辣眼睛”瞩目鲍威尔讲话

美国6月消费者物价指数(CPI)跳升，美债收益率受刺激强劲走扬至1.403%，抵消美国企业财报季良好利多表现。标准普尔500指数、纳斯达克指数等触及历史新高后，目前正面临辣眼睛的窘迫困境。鲍威尔将前往国会对物价压力、未来货币政策发表讲话，会是美国股市前景的重要领航指标。而在高通胀的袭击下，尽管美联储官员纷纷释放鸽派论调，仍难阻市场泡沫化的恐慌情绪高涨。

截至美国股市隔夜(7月13日)收盘，道琼斯指数下跌107.39点或0.31%，收34888.79点；标准普尔500指数下跌15.42点或0.35%，收4369.21点；纳斯达克指数下跌55.60点或0.38%，收14677.70点；费城半导体指数下跌18.20点或0.55%，收3300.80点。

标准普尔500指数的11大类股多数收低，房地产、原物料和金融股跌势惨重，而大型银行股公布第二季财报，为超级财报周拉开序幕。摩根大通13日公布，上季净利增长强劲，但警告利率低迷恐怕将影响短期内营收。摩根大通下跌1.49%，收报155.65美元。

尽管高盛公布的上季盈余击败市场预期，股价仍然出现下滑1.19%，收报379.98美元。花旗银行、富国银行和美国银行，则都将在14日公布上季财报。

美国最新公布数据显示，6月CPI月增0.9%，创下2008年6月以来的最大增幅，延续5月月增0.6%的姿态。其主要受惠于旅游服务、二手车物价上涨带动。排除食物和原油价格的核心CPI月增率也是0.9%，年增率高达4.5%，创下1991年11月以来的新高。

Market Watch指出，经济学家原本预测5月CPI、核心CPI月增率都将达到0.5%，核心CPI年增率则将达到3.8%。

受到6月份CPI数据超出预期过热的影响，美国财政部在13日标售的240亿美元30年国债需求呈现疲软，得标收益率偏高达到2%，比标售案展开市场交易的水平多超过2个基点。

美联储主席鲍威尔将在14日和15日，前往美国国会就物价压力、未来的货币政策发表讲话，成为市场所有投资者瞩目的焦点。路透社指出，ING首席国际经济学家James Knightley称，通胀数据再次爆表，促使美联储越来越难以维持通胀偏高现象仅是暂时性的立场。

但美联储官员仍然持续释放鸽派论调，美国圣路易斯联储总裁布拉德(James Bullard)表示，美联储目前处在非常有利的位置，应该能在不久的将来削减购债规模。他说道：“我认为随着经济增长达到7%，以及疫情控制情况越来越好时，就是撤回紧急措施的正确时机。”

旧金山联储总裁戴利(Mary Daly)则预期，美联储可能会在今年年底或明年年初启动减码购债行动。她强调，美国CPI强劲上升仅是暂时性爆出的通胀，并不会持续太久时间，美联储稳定守住宽松货币政策立场。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话称，将通胀预期锚定在目标上很重要，美联储也非常重视最大化就业的目标。威廉姆斯明确表示，美国经济尚未达到减少购债的“实质性进一步进展”标准。他个人倾向于先缩减量化宽松(QE)规模，然后再加息。

Refinitiv的IBES资料显示，分析师普遍预测，标准普尔500指数成份股4至6月当季的每股盈余有望年增66%。

Market Insider撰文称，美国银行旗下的分析师团队根据目前的经济现况做出预测，他们认为今年上半年各项金融资产都在好消息刺激下大幅增长，但可能因此出现回档，特别是价格、疫情、配置、政策和获利都已经形成压力，将促使债券、股市和大宗商品的报酬率下滑。

鉴于最初在印度发现的Delta变种毒株已经影响多国经济复苏速度，因此分析师认为，今年与明年的经济增长速度与获利将会下修，促使金融资产的风险变高。此外，目前的资产价格都已经来到高点，有很大机会发生回档。

此外，分析师也提到，投资者在金融资产的配置也同样是关键，许多投资者误以为科技股是很好的避险选项，但事实并非如此，标准普尔500指数可能会在第三季跌破4000点，相较目前水平下跌约8%。

分析师总结道，受到潜在疫情风险、供应链短缺、经济增长放缓等因素影响，各大企业在今年下半年的获利将承受压力，而且投资者不安的情绪也可能提早反应，企业第四季获利下滑的利空，可能在第三季的股价就出现，造成股市提前下跌。