【港股盘前】惨遭血洗！科技股与教育股大崩盘 流传“美国基金大举抛售香港和中国资产” 高通胀担忧夹击恒指挑战关键门槛

港股持续遭遇强劲抛售潮，教育股和科技股全线走跌，仅中芯国际和华虹半导体等芯片股强势撑盘，但仍难阻恒生指数险些跌破25000点关键心理门槛。近期市场流传消息甚嚣尘上，称美国基金大举抛售香港和中国资产，甚至可能会限制美国基金在香港和中国的投资，尽管传言未经证实，但市场担心外资将大举从中国股债市场流出，情绪遭重创。分析师指出，尽管短期高通胀担忧氛围仍存，但长期依然保持乐观，其中基本面向好是非常重要的因素。

昨日港股收盘：

港股恒指周二(7月27日)低开181点，最多曾重跌1443点，终场跌幅收至1105点或4.2%，收报25086点。成交量按日增34%至3607亿元，创下历史新高纪录，6月份日均成交量1452亿元。港股通南向资金净卖出约13亿元，包括净卖出4亿元腾讯(HK0700)和净买入22亿元中芯国际(HK0981)股份。

蓝筹股17涨40跌1持平，阿里健康(HK0241)、美团(HK3690)、碧桂园服务(HK6098)和海底捞(HK6862)跌超18%、17%、13%和10%，是跌幅最大蓝筹。中信股份(HK0267)涨超2%，是涨幅最大蓝筹。

恒生科技指数跌8.0%，创下一年来新低表现，成份股1涨18跌1持平，大型科技股全线走跌。京东健康(HK6618)、明源云(HK0909)和万国数据(HK9698)跌幅介于20%至22%之间，是跌幅最大成份股，中芯国际涨近6%，是唯一录得涨幅的成份股。

美股隔夜走势：

美联储周二(7月27日)开启为期两天的利率政策会议，苹果和微软等重量级科技企业财报公布前，美国扭转原先的新冠疫情佩戴口罩指引，引发市场对美国重新封锁的担忧，恐慌指数VIX飙涨超过10%，中概股和科技股领航走跌，四大指数收黑，标准普尔结束连续五个交易日的涨势。

国际货币基金组织(IMF)发出警告称，通胀压力可能会变得更加持久，各国央行可能需要采取先发制人的行动。美国深受新冠Delta变种毒株肆虐，美国疾病控制与预防中心(CDC)扭转此前的防疫指引，建议在目前疫情较为严重的地区，完全接种疫苗者在室内开始佩戴起口罩。

道琼斯指数下跌85.79点或0.24%，收35058.52点；标准普尔500指数讯下跌20.84点或0.47%，收4401.46点；纳斯达克指数下跌180.14点或1.21%，收14660.58点；费城半导体指数下跌60.95点或1.86%，收3215.97点。

港股美国存托凭证(ADR)方面，汇丰ADR折算港元43.55，较港收市价高1.0%；腾讯ADR折算港元458.47，较港收市价高2.8%；阿里巴巴ADR折算港元181.07，较港收市价高0.7%。

机构盘前分析：

国元证券交易与策略负责人李崑琨表示，近日市场广泛流传一则传言，称美国基金大举抛售香港和中国资产，甚至可能会限制美国基金在香港和中国的投资，尽管传言未经证实，但市场担心外资将大举从中国股债市场流出，情绪遭重创。

中信证券认为基于香港市场的“离岸”属性，且长期以来港股与美股较高的相关性，一旦下半年美股风险集中爆发，港股大概率也将受到波及。特别是当前港美两地上市的14只个股中已有7只被纳入恒生科技指数，且合计权重也达到21.3%，若美国加税预期落地导致美国科技股出现抛售，叠加国内监管趋严的持续影响，预计或拖累整体港股市场。

国泰君安国际表示，2021中期在港股市场投资策略：结合全球经济共振复苏，通胀压力有望逐步缓解的现状，以及流动性持续宽松，企业盈利保持扩张，恒指新经济权重提高等因素支撑，恒指预计将在26,000-31,000点位区间波动。高景气行业赛道及企业的盈利能力和成长性将成为下半年港股市场走势的主线逻辑。

国投瑞银认为，短期来看，由于市场对美国通胀走高和货币政策收紧的担忧犹在，叠加海外上市中资企业监管不确定性上升，港股市场或有所承压。但长期依然保持乐观，其中基本面向好是非常重要的因素。

华安香港精选基金经理苏圻涵、翁启森表示，对于2021年的港股市场仍然乐观。尽管市场出现较大震荡，但原先看好港股的基础未发生变化。全球流动性环境仍然宽松，风险偏好上升，港股估值有望提升。全球经济有望共振向上，有助市场调升港股企业业绩增长预期，市场进入流动性宽松提升估值和企业业绩上行的良性局面。短期内，基于美元流动性的边际收缩和通胀预期的下行，成长板块跑赢价值板块的可能较大。近期看好业绩确定性成长的光伏新能源板块和物业股。

重点关注事件：

随着中国强化监管措施，港股教育股和科技股崩跌未消停。新东方在线未能重返4港元，更较上个交易日持续跌近1.52%。美团股价也同样暴跌逾12.73%，情况不容乐观。然而，中芯国际和华虹半导体却呈现涨势，俨然成为港股跌市的避风港。消息面上，暂时未见中芯国际在港交所或公司网站发布任何公告，而市场对芯片短缺课题的关注度，持续支撑强劲的基本面走势。

中国市场监管总局等7部门联合印发《关于落实网络餐饮平台责任切实维护外卖送餐员权益的指导意见》。《意见》的第一、二条明确要求，网络餐饮平台建立与工作任务、劳动强度相匹配的收入分配机制，确保外卖送餐员正常劳动所得不低于当地最低工资标准。不得将"最严算法"作为考核要求，通过"算法取中"等方式，合理确定订单数量、准时率、在线率等考核要素，适当放宽配送时限。

另外，在保障劳动安全方面，《意见》要求，完善平台订单分派机制，优化配送路线，合理确定订单饱和度，降低劳动强度。加强交通安全教育培训，引导督促外卖送餐员严格遵守交通法规。

中国工业和信息化部昨天(7月26日)在网站发布信息，指认真贯彻落实，立足互联网行业管理主业主责，在前期APP专项整治的基础上，进一步梳理互联网行业社会关注度高、影响面广、群众反映强烈的热点难点问题，决定开展互联网行业专项整治行动，旨在引导形成开放互通、安全有序的市场环境，推动行业规范健康高质量发展。

在监管消息持续传出后，市场恐慌情绪蔓延港股科技股族群，美团(HK3690)本日亚市早盘开低后，就持续受到低迷氛围影响，午盘13时55分曾一度反弹至211港元，但随后再走跌至205.20港元。

中国国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，此份通知对教育培训机构的审批、融资、教学和收费等各方面均做出严厉规定，特别对学科类校外培训行业造成根本性打击。新东方在线昨日亚市收盘再出现大崩跌，股价重挫逾33%剩下不到4港元。公司紧急发布声明，现正考虑采取适当的合规措施。

根据所印发的通知，最受到市场投资者恐慌的是坚持从严审批机构。各地不再审批新的面向义务教育阶段学生的学科类校外培训机构，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构。对原备案的线上学科类培训机构，改为审批制。各省(自治区、直辖市)要对已备案的线上学科类培训机构全面排查，并按标准重新办理审批手续。未通过审批的，取消原有备案登记和互联网信息服务业务经营许可证(ICP)。

对非学科类培训机构，各地要区分体育、文化艺术、科技等类别，明确相应主管部门，分类制定标准、严格审批。依法依规严肃查处不具备相应资质条件、未经审批多址开展培训的校外培训机构。学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作；上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构，不得通过发行股份或支付现金等方式购买学科类培训机构资产；外资不得通过兼并收购、受托经营、加盟连锁、利用可变利益实体等方式控股或参股学科类培训机构。已违规的，要进行清理整治。

根据所推出的“教育双减政策”，新东方在今天上午做出回应称，公司现正考虑采取适当的合规措施，预期该等措施将对中国义务教育制度学科有关的校外辅导服务产生重大不利影响，公司将就致力遵守《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》及任何相关规则及法规积极寻求政府当局的指导和配合政府当局的行动。

新东方在线隔夜股价持续受挫，市场更传出退市风险的警告。反观芯片股，再次成为港股跌市避风港，中芯国际(HK0981)逆势再涨近5.6%，至25.50港元。华虹半导体(HK1347)则涨近1.41%，至43.10港元。

今年第一季，中芯国际14奈米和28奈米先进制程营收约5亿元人民币，占比6.9%，28奈米以上成熟制程营收约67.9亿元，占比93.1%。此外，中芯国际首席执行官赵海军在5月时也透露，原本28奈米全球产能过剩，去年产能还多30%左右，今年需求就快速增长，而公司今年计划资本开支约43亿美元，其中大部分便是用于成熟工艺制程。

外媒援引知情人士所指，中国正在考虑对钢铁出口实施更多关税，从而实现限制国内产量和抑制价格飙涨的双重目标。知情人士透露，讨论中的税率介乎于10%至25%之间，涉及产品包括热轧卷板。一位知情人士称，官员们考虑在第三季度推出此项措施，但仍须获得最终的批准。

个股焦点信息：

九龙仓置业(HK1997) 公布，预期截至今年 6 月底止上半年，录得股东应佔盈利不少于25亿元。去年同期为亏损44.54亿元。该公司表示，上半年业绩亏转盈，因期内投资物业的未变现重估亏损大幅减少。

九毛九(HK9922)公布，预期截至6月底止中期股东应佔溢利不少于1.8亿元人民币。去年同期亏损8590万元。预期扭亏为盈，主要由于餐厅经营收入增加，因太二餐厅网络持续扩张，以及集团的经营从疫情中恢复，因此期内总餐厅营运天数按年增加。

世茂服务(HK0873)公布，预期截至6月底止中期股东应佔溢利按年增长不少于1.2倍。公司解释，预期盈利上升，因物业管理合约建筑面积及在管建筑面积的增加，以及社区增值服务与非业主增值服务收入的综合上升。