美股前瞻！大摩推迟“股市落入空头”预测时间点 季节性趋势夹带财报佳音 美联储缩表怀疑论者噤声

美国股市本周表现亮眼，周末前交出涨幅显示出风险情绪正在快速转变。摩根士丹利为此，将股市落入空头的预测时间点往后推迟，美股第四季上涨居多的季节性趋势，再加上企业财报佳音，促使美联储缩减购债时间表的怀疑论者短暂噤声。

摩根士丹利美股首席策略师Mike Wilson现如今做出最新预测，也就是标准普尔500指数从高点回落至少10%的时间点，将落在明年春天，而非原先所预测的秋季。

他接受彭博社采访时解释道：“我们必须承认，今年对标准普尔500指数的预测相对差，我们对中期景气循环转变的预测确实操之过急。”

美国第三季财报季开局强劲，周五高盛财报亮眼的消息带动下，银行股领军大涨，比特币突破6万美元大关，激励区块链概念股走高，道琼收红超过380点，还创下6月以来的最佳单周表现。

截至周五纽约收盘，道琼斯指数上涨382.20点或1.09%，收35294.76点；纳斯达克指数上涨73.91点或0.5%，收14897.34点；标准普尔500指数上涨33.11点或0.75%，收4471.37点；费城半导体指数上涨23.20点或0.70%，收3314.40点。

标准普尔500指数收盘报在4471.37点，目前已经回到50日移动均线4437点之上，历经9月大跌之后，至今已收复约61.8%的失地。斐波那契分析师显示，若行情维持现况，很快将能收回所有失土。

高盛Vishal Vivek和John Marshall的研究发现，尽管标准普尔500指数今年在选择权到期当日的波动性和疫情爆发前相当，但今年在到期后第一个交易日通常更剧烈波动，平均震荡幅度为1%，几乎是2012年至2019年间的两倍。

1927年迄今，标准普尔500指数有60%的几率在年末三个月上涨。今年前九个月标准普尔500指数累计涨幅超过10%。按照过去每当这种情况发生，年末三个月呈现上涨格局的几率就跃升至78%。

Stockcharts.com首席市场策略师David Keller预测，用不了多久，股市就会找到支撑并走扬，9月和10月往往是一年中季节性最弱的部分，而11月和12月往往是一年中季节性最强的部分。

Chase Investment Counsel总裁Peter Tuz：“我们正开始进入由盈利驱动的反弹，希望这种反弹能持续下去。随着各企业大量公布最新财报，未来数周将看到真正的结果。”

Wilson则提醒投资者，如果供应链瓶颈和华府潜在的加税，导致企业下修获利预测，而这件事又发生在股市估值偏高的当下，很可能引爆一波抛售潮。

美国总统拜登周五承认3.5万亿美元支出计划，可能在今年缩水到2万亿美元，但他将持续协商得到剩余的部分。拜登周四正式签署一项法案，将举债上限提高4800亿美元，债务违约期限推迟到到12月初，让美国暂时免于债务违约危机的威胁。

Wilson继续说道：“从企业获利角度来看，明年增长有大幅低于预测模型的的可能性，但这可能要再过三到四个月才会发生。”

美股第三季财报季才刚开始，目前已公布财报的标准普尔500指数的成分股企业当中，高达83%获利超越市场预期，是新冠疫情爆发前从未见过的水平。

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