“元宇宙”概念第一股Roblox三季度财报：运营超预期 强烈看好

美国时间2021年11月8日，“元宇宙”概念第一股Roblox公布2021年三季报财报，同时披露10月份用户数据。季报披露盘后涨超30%，11月9日收盘涨42.23%。

今天，我们就来看看Roblox 三季度的财报。

根据财报数据，Roblox2021年第三季度营收5.093亿美元，同比增长102%；前三季度营收13.50412亿美元。

2021年第三季度运营亏损7744.6万美元，2020年同期亏损5151.8万美元。2021年前三季度运营亏损3.55亿美元，2020年同期亏损1.97亿美元。

从以上可以看出，虽然营收在增长，但是亏损也在扩大。

接下来，我们看一下运营现金流：

2021年前三季度运营现金流净流入5.36886亿美元，2020年同期净流入3.45336亿美元。

也就是说，Roblox 虽然在利润表上出现了运营亏损，但是在运营现金流上是实现了盈利，而且盈利较2020年同期增长51%。

为什么Roblox公司运营现金流为正，但运营亏损持续扩大？

核心原因系Roblox公司收支错配，收入递延而成本费用当期确认，尤其开发者分成费用以当期订阅收入为基准，导致订阅收入越高而净亏损越大。

Roblox以订阅收入计入总流水，发生实际交易行为时确认为当期收入。用户通过现金购买充值Robux成为订阅收入（Bookings）；订阅收入分期确认，主要为当期收入及递延收入。其中当期收入（营业收入）指用户购买的虚拟物品在预估可用时间结束后或虚拟物品被消耗时确认的收入，或用户进行会员订阅服务支付Robux所确认的收入；余下的订阅收入则划转至递延收入项。开发者基本以订阅收入为基准（无需等待相关虚拟物品被消耗），导致其始终与营业收入发生时间错配。

Roblox首席执行官David Baszucki表示，开发人员在本季度的收入超过1.3亿美元，今年的收入将远远超过5亿美元。

在运营数据方面，DAU (Daily Active User日活跃用户数量) 4730万，同比增长31%；其中海外DAU同比增长42%，13岁以上DAU同比增长48%。

总活跃小时达到112亿小时，同比增长28%；单DAU活跃时长2.61小时，与去年同期疫情影响下相同水平，环比增长7%。

每日活跃用户平均预订量(ABPDAU)13.49美元，同比下滑2%。

在区域方面，美国和加拿大等核心市场，用户留存高，用户在平台上花费了大量的时间。他们中有一定比例的人转变为付费用户。本季度真正高增长的市场是东南亚；东亚主要是日本和韩国；西欧为法国、德国、西班牙和其他国家；然后是拉丁美洲。

在用户年龄构成方面，当前平台上的大龄用户群体存在很多空白，鱿鱼游戏等或会增加进入平台的留存用户量，并将引入新的大龄玩家。在很长一段时间里，13至16岁的用户群增长最快，这个年龄段的增长速度，接近9至12岁的核心市场的增长。如今这种较为接近的增长关系仍持续。现在，17到24岁是Roblox用户群中增长最快的年龄段。

2021年10月的运营数据，DAU 5050万，环比增长7%，同比增长43%。总活跃小时达到32亿小时，同比增长41%。流水在1.77亿美元至1.79亿美元之间，同比增长30%-34%。

财报点评：

DAU和流水均有加速增长趋势，强烈看好Roblox的商业模式与基本面。

从Roblox历史数据和游戏行业历史数据看，Q4均为一年中季节性最强，数据最好的季度。从10月数据已看到较好的Q4趋势，所以仍需紧密关注RobloxQ4数据。

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