【台股看过来】台积电过强引发美国不安！中美地缘政治战走势不平衡 苹果采取双轨同步扶植中国和印度

全球半导体供不应求，美国过去抵制日本垄断市场开创新经营模式，将附加价值小的生产交给亚洲国家和地区，而在此背景下诞生的台积电逐渐拥有出乎意料的实力，而现如今中美地缘政治走势不平衡，更使得美国感到不安。美国科技巨头苹果调整布局采取双轨并行，同步扶植中国本土供应链，也大举加速布局印度，使得台湾半导体在科技战下再面临新挑战和抉择。

中美摩擦造成地缘政治风险，推升台积电的全球影响力，寻求与亚洲企业对抗的美国，如今在国家安全考量因素下，正竭尽全力拉拢台积电。华盛顿在35年前打压日本的半导体产业，现如今将目标瞄准中国，也造成全球芯片出现供应荒。日本经济新闻(Nikkei Japan)指出，美国再次造成芯片业动荡，台积电仍将继续挑起主角大梁。美国与日本的协议成为台湾的机会，台湾当局当时研判全球芯片产业将大幅变动，敦促台积电创始人张忠谋回到台湾创立台积电，这个押注极为成功，使得台积电掌握美国转向新经营模式“水平分工”的趋势，靠着半导体代工快速崛起。

2010年代智慧手机普及化，使得台积电获得更多成长动能，公司迅速投入高额资金研发新制程，吸引更多订单进入市场。目前来看，台积电是全球仅有三家具备生产先进制程半导体能力的公司，另外两家则分别是三星和英特尔，但英特尔几乎已经快要推出此行列。美国、德国、日本等国家政府都已经致函给台积电，表示他们目前正受到全球车用芯片供应短缺的严峻挑战，呼吁台湾当局协调台积电优先考量增产车用芯片。

观察美国科技巨头苹果近年供应链布局，持续朝着双轨并行方式进行调整，扶植中国本土供应链，也大举加速布局印度，使得台湾半导体行业面临投资利益下的抉择考验。从苹果供应链下负责印度代工的台湾纬创(Wistron Corporation)，过去肯定想过服务中国市场，但随着近年中美关系紧张，再加上大客户苹果施加压力，使得他们无法进行思考而被迫直接执行，也让纬创近期有想要扩厂和收购其他大型公司的想法。

台湾半导体行业过去顶着苹果的美誉，现如今面临的是一代接一代的大型设备更新与摊提压力，如果这代商品销量不如预期，那就要再面临新一代设备投资的压力，对公司财务体质和营运包袱越来越大，加上消费型商品组装代工毛利本来就不高，可能将拖垮营运。因此，在利益评估上，适时调整经营策略和寻找对营运最有利的模式，无论是结盟或是出售厂房，都已经成为台湾苹果供应链最重要的课题和挑战。

针对近期台股走势，短线而言投信的个股买超相当有参考价值，整体大盘盘势则没有参考价值。长期而言，联合报援引书籍《老手不传之秘》所指，目前长期投资者当有资金增加就是要投资出去的压力普遍存在，特别是保险公司，保户签署新订单，保户持续缴纳保费给保险公司，保险公司就必须买进固定收益商品为主的标的，来达到资产负债表平衡。由于目前融资余额仍在增加，代表台股散户的心态仍然是越买越多，那么他们对基金的申购也是，台股基金规模在股市走空的初期仍可能逆势增加。

回顾过去一周，台积电卖压涌现的情况下，资金行情失灵，外资和自营商结帐下手疲软，造成台股重挫，外资合计在集中市场和店头市场卖超台币1285亿元，是去年3月股灾以来单周最大卖超，自营商也大卖近台币130亿元。法人说明，在半导体领导行业遭到外资抛货之际，整体盘市信心将受到压抑，特别是美股上周收盘跌逾600点，恐怕本周开局将无法太乐观。

台股个股焦点：

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