国际原油止涨转跌 成品油零售价迎来年内首跌

　　隆众预计：3月31日24时将下调汽柴油限价，每吨汽油下调225、柴油下调220元，折合每升89#0.17、92#0.18、95#0.19、0#0.19元。

　　本轮是2021年第六次调价，将迎来2021年内首次下调。本次调价过后，2021年成品油调价将呈现"五涨一跌零搁浅"的格局。下一次调价窗口将在2021年4月15日24时开启。

　　以当前的国际原油价格水平计算，下一轮成品油调价开局将呈现上行的趋势，幅度在25元/吨左右。4月初的OPEC+会议维持现有减产规模是大概率事件，沙特也表示额外减产不会取消，加之美国仍存新的经济刺激计划，预计下一轮成品油调价上调的概率较大。

　　本轮调价周期内变化率呈现负向波动，主要影响因素如下:1、市场对通胀的忧虑再次加重，导致美债抛售加剧，10年期美债收益率一度升至1.75%，为2020年1月以来的最高水平。2、国际能源署(IEA)在其月度报告中表示，油价不太可能出现戏剧性的持续上涨，且预计需求在2023年之前不会恢复到疫情大流行前的水平，给市场信心带来压力。3、欧洲多国延长限制措施，以遏制疫情扩散，打压需求预期。欧洲最大经济体德国新增病例数创1月以来最多；印度西部部分地区，随着新增病例数达到五个月来最高，当局采取封锁举措。4、美国原油库存升至去年12月以来最高水平。

　　调价周期内，国内成品油市场价格高位回落为主。随着国际原油止涨转跌，并且期间国际原油出现大涨大跌的现象，拖累市场采买心态。主营单位及社会库存高位，并且主营单位你月底任务欠量较大，销售压力增加，但无奈终端跟进缓慢，导致主营及中间商汽柴价格延续下降。其中，近期柴油市场价格跌幅较汽油大，主要是因为户外工程恢复滞缓，对柴油消耗缓慢。

　　本次汽柴油零售价格下调，对国内成品油市场利空刺激。近期国内主营炼厂和独立炼厂开工均下降，整体来看，目前市场资源有所下降。汽油需求相对稳定，但柴油需求仍显平淡，并且近期市场消息面偏弱，汽柴仍有下降趋势。即将进入4月，主营单位暂无销售压力，但3月份主营销售任务完成较差，不排除4月上旬有赶量的可能。市场业者多关注4月初OPEC+减产会议结果，以及4月上旬主营集采指导价，但短线市场资源仍过剩。下一轮调价周期来临之前（下一轮调价窗口将于2021年4月15日24时开启），预计国内成品油市场稳中僵持偏弱整理为主。

来源：隆众资讯

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