加码宽松？不存在的！美联储继续按兵不动

美国大选进入拉锯战，美国财政谈判也难以为继。这个局面不仅让市场不确定性增加，还令美联储在是否加码货币宽松的问题上更加的谨慎。

北京时间11月6日凌晨，美联储声明中没有提及任何新举措。美联储委员们一致决议维持0%-0.25%现有利率不变的决议，在购债计划上也没有任何变化。

随后，美联储主席鲍威尔在美国大选开票后的第一场新闻发布会上称，美联储计划在12月调整经济预期，“如有必要，可以改变资产购买的期限、规模和组成。”

此外，鲍威尔在回应有关大选的问题时称，大选不是美联储关注的重点，他本人也不愿意对如今混乱的选举局面发表任何评论。

综合来看，美联储11月份的声明和鲍威尔的讲话，均未超出市场预期。决议公布后，美元指数承压下行，报92.58，跌0.90%；国际金价大幅反弹，截至发稿，现货黄金报1950.35美元，涨2.49%。

而美国三大股指则维持上涨势头直至收盘，纳指收涨2.59%，道指收涨1.95%，标普500指数收涨1.95%。

11月6日，美联储继续维持鸽派作风。（图片来源：pexels）

“不动”才是正解

事实上，此番美联储维持“鸽叫”，丝毫不令人意外。

首先，从美联储上周的动作和鲍威尔的态度来看，早已铺陈好“不动”的理由。

“美联储在上周末放宽了‘主街贷款计划’的申请条件，这已经是变相的宽松政策。”华泰期货FICC组研究员蔡劭立在11月5日对时代财经记者指出。

此外，鲍威尔在10月29日评论美联储的政策工具时称，“因为面临前所未有的紧急情况，所以美联储跨越了多个此前未曾跨越的红线，（目前）对这样的行动感到很放心。”他还提到，“美联储的资产负债表不可能无限扩张，对当前的状态感到满意”。

蔡劭立认为，鲍威尔以上的措词均透露其按兵不动的态度，并且鲍威尔还明确表示货币市场基金与负利率并不兼容。

值得一提的是，现阶段美联储按兵不动正是一种“美国版政治正确”。

金阳矿业的外汇首席分析师蒋舒在11月5日告诉时代财经，“现在加码无论是经济数据和政治时机都不太对。美联储已多次在讲话中强调财政刺激的重要性，就是再对市场喊话，不能单靠货币政策解决问题。”

而从疫情方面分析，东吴证券(601555,股吧)首席经济学家陈李在5日向时代财经表示，美国的新冠疫情没有进一步恶化的迹象，叠加现处于大选的关键时刻，按兵不动已是大概率事件。

风险已被高度预期

距离选举日已过去3天，但美国大选仍在胶着，从目前情况来看，无论谁入驻白宫都必定经历一波三折。

而黄金作为避险资产，较易受到市场波动性影响。蒋舒称，金价虽然短期看涨，但是回升至2000美元之上是比较难的。“况且美联储会议决议属于高度被预期的风险事件，这类事件百分之一百不是黑天鹅。因此市场此番对黄金的溢价不会有之前那么高。”

但是蔡劭立提到了一种金价看跌的可能性。“若民主党候选人拜登当选则会短期利空贵金属，因拜登的加税政策能够有效缓解美国政府杠杆并带来利率回升预期，但最终还需要看到具体的加税措施才能判断对长期因素的影响。”

值得一提的是，随着美国大选结果逐步明朗，在岸和离岸人民币兑美元创28个月新高。

对于人民币高涨的态势，蔡劭立表示，中国经济复苏仍将领先全球至少两个季度，以及在政府扩大开放引导外资流入的态度下，人民币汇率升值的趋势将延续。

同时，蔡劭立还提到，美联储利率决议对人民币的波动性与黄金类似。“从短期来看，美联储按兵不动预期基本已经计价，难以带来较大的价格波动。”

除了人民币继续看涨，亚洲股市也欣欣向荣。据wind数据显示，截至11月5日A股收盘，北向资金大幅净买入109.97亿元亿。

不少人认为这或许是一种避险策略，但陈李则认为此举是市场在押注拜登当选。

此外，不同于全民“开心吃瓜”的心态，分析师们都盼着大选快点结束。“这几日市场的焦点在美国大选能否早点落地。无论谁当选，早点确定就早点消除风险。”蒋舒说。