央行风暴来了：美联储鹰派意外的门槛很高！全球市场正准备新一轮暴动行情……

全球央行风暴正呼啸而来！周三(12月15日)美联储将公布12月利率决议结果，此次会议备受关注，早前美联储主席鲍威尔已经释放提前缩减的鹰派信号，市场普遍预计将有重大转变。在结果出炉前，欧股试图攀升，美股期货低迷，美元高位持稳，原油价格承压，黄金继续在1770附近震荡，需格外关注“点阵图”意外引发冲击。

交易员正在为万众瞩目的美联储决议做准备，关注美联储是否会加强市场对明年加息的预期。

美联储的政策声明和经济预测将在北京时间周四凌晨03:00发布，半小时之后，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

许多投资者预计，美联储将暗示会加快缩减资产购买规模，从而更快开始加息，以遏制物价快速上涨。

市场一直认为美联储将在3月左右结束购债，然后在2022年进行一次或两次加息。如果预期明年的加息次数超过两次，将被认为是意外鹰派。

美银对基金经理的最新调查显示，他们认为在4月结束缩减，在2022年只加息两次，这使得他们更容易受到鹰派前景的影响。

彭博调查的经济学家表示，美联储(Fed)官员本周将加快缩减债券购买规模，并发出在2022年加息的信号，这预示着一项历史性的政策转向，以应对自上世纪80年代以来速度最快的通胀。

超过半数的经济学家预计，美联储周三结束为期两天的会议后公布的季度预测中值将显示，有18位官员预计明年将在目前接近零的水平上升息两次。

联邦基金利率期货已经消化了明年3月份结束缩减计划和5月或6月首次加息至0.25%，到年底利率将接近0.75%。

“这将是点阵图历史上最大的鹰派转变，”Macropolicy Perspectives高级经济学家Laura Rosner-Warburton说，提到了自2012年以来发布的美联储利率预测。

华侨永亨银行报告认为，市场正寻找有关明年美联储加息时机的线索，并从多方面衡量在面对新冠病毒挑战以及货币政策收紧情况下各个经济体的韧性。市场目前已消化美联储将于2022年第一季结束缩减购债的预期，同时预计将在其后提出加息。

在决议之前，美国11月生产者物价指数(PPI)升幅超过预期，因供应紧张持续，支持通胀可能在一段时间内维持在令人不安的高位的观点。

PPI一直是消费者通胀相当可靠的前瞻性指标，由于油价上涨，11月最终需求PPI可能飙升9%以上，高于10月的8.6%和1月的1.9%。

“我想说，这次会议是我们开始对(美联储)如何应对通胀问题有一些明确看法的时候。通胀一直居高不下，而且很可能在明年仍将是一个问题，”StockCharts.com首席市场策略师David Keller表示。

“通胀指标远高于目标水平的时间会比预期长得多，”High Frequency Economics首席美国分析师Rubeela Farooqi表示，“这些数据支持美联储转向更快缩减购债，这很可能推动明年更快收紧政策。”

美联储会议召开之际，Omicron变种的迅速蔓延正在引起人们对经济复苏将脱轨的担忧。

奥密克戎令情况变得棘手，可能会使美联储倾向于不那么鹰派，尽管最近官员们听起来更担心通货膨胀的持续，而不是疫情问题。

市场表现方面，整体维持观望立场，欧股试图攀升，美股期货低迷，美元高位持稳，原油价格承压，黄金继续在1770附近震荡。

欧美股市：

欧股周三上午谨慎走高，投资者关注美联储最新货币政策决定。泛欧斯托克600指数早盘上涨0.4%，科技股上涨1.6%，基础资源股下跌0.6%。

投资者关注各国央行本周的行动，美联储、日本央行、英国央行和欧洲央行都将宣布货币政策决定。

标准普尔500指数和纳斯达克100指数期货在稍早上涨后出现波动。道琼斯指数期货下跌15点。标准普尔500指数期货小幅下跌0.07%，纳斯达克100指数期货在持平线下徘徊。

MSCI亚太股市指数连续第四个交易日下滑，一系列中国数据表明，在房地产市场低迷加剧和新冠疫情扰乱的情况下，中国经济增长放缓。

CNBC的一项美联储调查(Fed Survey)预测，美联储将在12月的会议上把缩减规模的速度提高一倍至300亿美元，这将在明年3月前大致结束每月1200亿美元的资产购买计划。调查受访者预测，从2022年6月开始，央行将在未来两年里每年加息三次。

“尽管美联储主席不太可能就何时开始上调基金利率提出任何具体的时间表，但他可能会证实，一些成员确实希望以比此前宣布的加息速度更快行动。”Leuthold Group的首席投资策略师Jim Paulsen说。

“我不认为美联储会说很多金融市场没有预料到的东西。”Paulsen说，“两天的会议结束后，近期股市的一些波动可能会有所缓解。”

CMC Markets的Michael Hewson表示：“美联储确实需要谨慎行事，尤其是考虑到股市因担心美联储过于鹰派而大幅下跌，然而，如果他们真的觉得自己落后于趋势，他们可能也会觉得自己没有选择只能加快一点，特别是当核心PCE可能高于在9月份的最高预期时。”

债市：

美国国债收益率周三上午小幅上涨，投资者在等待美联储最新政策会议的结果。

截至美国东部时间凌晨4点，基准10年期美国国债收益率攀升不到一个基点，至1.4445%。30年期美国国债收益率上升1个基点，至1.8301%。收益率与价格成反比，1个基点等于0.01%。

欧元区政府公债周三小跌，德国10年期公债收益率跌1个基点至负0.368%。意大利10年期公债收益率下跌0.5个基点至0.928%。

德债收益率曲线继续趋平，10年与两年期德债收益率之差缩至29.4个基点，为8月底以来最低。这通常暗示投资人对经济前景看法审慎，也代表央行对通胀上升的反应可能被视为过度偏于鹰派，恐打压经济增长。

德国商业银行分析师称，随着第二轮效应愈来愈明显、就业市场火热、长期通胀预期高于目标，鲍威尔今天应该会加快撤出刺激措施。

“投资者将特别关注鲍威尔记者会，特别是在他提出美国通胀性质非过渡性的说法后，”裕信分析师称。

Pluribus Labs策略主管Greg Williamson周三在接受CNBC采访时表示，美联储在会后发表的言论是在“走钢丝”。他解释说：“美联储需要让市场相信，它在抗击通胀方面是认真的，但它不能让通胀担忧太多地扰乱市场，导致经济或市场下滑。”

Williamson还认为，美联储将进一步缩减资产购买规模150亿美元，使月度资产购买规模达到300亿美元。他预计美联储因此可以在明年6月之前完成紧缩进程，届时央行官员的“点图”表明，可能是时候开始加息了。

汇市：

汇市方面，美元周三持坚，美指交投在96.50附近，多头关注11月的高点96.938。非美货币涨跌不一。

对美联储呈鹰派立场的预期使美元在最近几周保持强势，美指自上个月触及2020年7月以来最高位96.938以来，变动并不大。

交易员称，市场保持对美联储加快缩减购债并提前加息的预期，若此次决议符合预期美指可能再度上行。

无论美联储做出什么决定，都将成为欧洲央行、英国央行和日本央行本周政策会议的一个标竿，并增加新兴市场进一步收紧政策的压力。

虽然货币市场目前预期美联储在6月前加息的机率较高，但预计欧洲央行、日本央行或瑞士央行不会很快采取行动，与此同时Omicron变体的威胁可能迫使英国央行将加息时间推迟到2月。

市场预期美国比欧洲会更早并更大幅度地升息；“很明显，美联储需要对通胀上升做出反应，”BlueBay Asset Management首席投资策略师David Riley表示,“在这种环境下，很难不对美元持乐观态度。”

西太平洋银行分析师告诉客户，美联储出现鹰派意外的门槛很高，但即使达到预期，“他们仍然领先于欧洲央行”，分析师并补充说他们认为美元指数回撤到95区域中段水平是“买入”时机。

“我们不记得在FOMC会议前有过这么强烈倾向预期鹰派结果的例子，”MUFG研究主管Derek Halpenny在客户报告中写道。“(美联储主席鲍威尔)今天晚上对前瞻指引不确定性的强调程度，可能压抑反应……今晚美元出现大波动的空间可能有限。”

RBC Capital Markets外汇策略全球主管Elsa Lignos在一份客户报告中写道，如果美联储没有强调结束资产购买和提高利率之间的时间差，或是市场重新定价改为预期更高的终点利率，那么这将给美元带来惊喜。

大宗商品：

油价周三连续第三天下跌，布伦特原油交投在73美元附近，美国原油试图站稳70美元，市场对明年供应增长将超过需求增长的预期越来越强烈。

国际能源署(IEA)周二表示，新冠感染病例激增以及Omicron变异病毒的出现将会抑制全球石油需求，但整体状况是石油产量将在本月超过需求，并在明年大幅飙升。与此相反，石油输出国组织(OPEC)周一上调了2022年首季全球石油需求预估。

澳新银行商品分析师在一份报告中表示，“国际能源署对市场的偏空观点与OPEC本周稍早发布月度展望时的更积极观点形成鲜明对比。这种分歧表明，短期内波动性可能仍然很高。”

对市场造成压力的还有美元持坚，这使得以美元计价的商品对其他国家来说更加昂贵。市场正在等待周三美联储关键政策会议的结果，探寻何时可能加息的迹象。

随着美联储决议的逼近，黄金在昨日大跌后试图企稳，目前徘徊在1770美元附近，日内波幅不超过10美元。

“市场预期，美联储将比预期更早地逐步取消刺激措施，这将使它能够在2022年年中或更早之前加息。”新加坡贵金属交易所首席执行官Victor Foo说。“受此消息影响，美元已经开始走强，我们预计金价将走低。”

“看起来在美国联邦公开市场委员会(FOMC)决议前有一些仓位调整，以防万一利率出现变化，”SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes说。“看看股市、再看看黄金，一切都进入某种轮动，退出可能与美国利率开始上扬有负面关联的资产。”

“即便美联储鹰派转向，预测三度升息，则金价今年可能收在1,750-1,800美元之间；如果是预测两次升息，我认为这将对金价有利，但我不认为目前黄金投资人全然看涨，”Innes表示。