【下周前瞻】系好安全带！下周通胀数据来袭 市场或波动加剧、今夏美联储一举动或引发市场回调

过去两周的交易模式——特别是加上加密货币的走势——表明，未来一周股市可能继续波动。

投资者正在关注比特币的剧烈波动，并试图判断科技股在过去一周的反弹尝试后是否能获得吸引力。

道指和标准普尔500指数在过去一周下跌，但纳斯达克略有上涨，这得益于科技股的积极走势，以及投资者对生物科技股和大型成长型股的买入，如FANG成员Alphabet、脸书(Facebook)和奈飞(Netflix)。

在中国宣布新规后，比特币价格大幅下跌，令投资者对风险资产的情绪在过去一周出现恶化。美国还呼吁加密货币投资者更严格地遵守国税局的规定。此外，周五(5月21日)，中国表示将打击比特币挖矿和交易。

Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar表示:“有趣的是，比特币的走势影响了市场。”周三，比特币价格暴跌30%，至约3万美元。尽管后来回升至4.2万美元以上，但周五再次下跌。

据Coin Metrics的数据，周五晚些时候，比特币下跌了约15%，徘徊在3.4万美元左右。

“比特币是风险偏好的典型代表，”Boockvar说。“这告诉你，如果我们受到比特币的拖累，股市就更不平坦了。”

（比特币走势图，来源：Coin Metrics、CNBC）

下周还将公布一些关键数据。咨商会消费者信心、房价和新屋销售数据将于下周二公布。耐用品数据将于下周四发布，密歇根大学消费者信心报告将于下周五发布。

但最重要的数据将是个人收入和支出数据，其中包括美联储青睐的通胀指标——个人消费支出物价平减指数。

“下周的关键将是通胀数据。通胀数据现在正成为衡量市场表现的新的非农就业数据。同样有趣的是，在消费者信心数据中，通胀预期将走向何方。”

上周公布的消费者价格指数出人意料地火爆，显示4月份核心通胀率同比增长3%。3月份核心个人消费价格指数同比上涨1.8%。

未来一周，财报季即将结束，但百思买(Best Buy)、好市多(Costco)和诺德斯特龙(Nordstrom)等零售商仍将发布财报。英伟达(NVIDIA)和戴尔(Dell)也发布了报告。

市场或将遭遇回调

随着市场在本月上下波动，逢低买入者已步入下跌阶段，并抢购他们认为的便宜货。

一些策略师认为目前还不会出现回调，不过回调可能会继续。

（股市回报率走势图，来源：FactSet、CNBC）

Ironsides Macroeconomics执行合伙人Barry Knapp表示:“在我看来，我的框架是，当流动性出现倒退，当政策收紧时，我们只能得到10%的回调。在任何小的扰动中，我们都会得到大约4%到6%的回落。”

Knapp说，投资者过于担心高利率会成为科技公司的一个问题。“你应该进入科技行业的周期性板块，”他说。Knapp指出，随着经济重新开放和全球制造业反弹，半导体和软件等细分行业应会表现良好。

科技股在过去一周小幅上涨，上涨0.1%，但半导体股上涨近3%。软件类上涨0.2%。

纳斯达克指数本周上涨0.3%，至13470点，而道琼斯指数下跌0.5%，至34207点。标准普尔500指数下跌0.4%，至4155点。

表现最好的板块是房地产投资信托，上涨0.9%，其次是医疗保健，上涨0.7%。生物技术股本周走高，IBB iShares纳斯达克生物技术ETF上涨1.1%。

“如果我们直接回到新高，我不会感到震惊，”Knapp说。“我之所以认为我们将在区间内交易，部分原因是财报季已经结束，但净修正数据正在飙升。”

他说，标准普尔500指数今年的收益预计将比第一季度财报季开始时增长7%。

Knapp预计，美联储可能在夏末杰克逊霍尔会议上讨论缩减购债规模，这可能引发市场回调。回到第二次世界大战，他说衰退后的第一次回调是由美联储的正常化政策引发的。

他说:“上个周期，我们有8个这样的时期。他们为使政策正常化所做的每一次尝试都导致了这样的风险规避事件。”

Knapp表示，投资者现在关注美联储是很自然的。“这是一种不确定性冲击，”他说。“这将导致回调，所有人都关注它。自疫情严重以来，美联储从未真正改变其政策。”

Knapp称，在华盛顿努力就基础设施支出达成两党计划期间，美国国债收益率下降。但他预计未来两周市场的反应将有所不同，因为他预计这些努力显然会失败，民主党人将把重点放在增加赤字的大规模支出计划上。

华盛顿大规模支出的想法掀起了比特币加密狂热，而基础设施支出可能是积极的。他表示:“2021年真正推动这股狂热的意外是蓝色浪潮，然后是支出井喷。”他指出，比特币是在通胀和巨额赤字支出的可能性下上涨的。