黄金本月大爆发：多头将目光投向2000美元！美联储衡量缩减的关键——5月非农报告
周一(5月31日)是本月最后一个交易日，加上英美市场休市，整体情绪平静，欧股涨跌不一，投资者消化上周的美国通胀数据，并静候本周五非农报告的到来。值此之际，美元在90关口窄幅震荡，现货黄金保持坚挺，一度突破1910关口。本周重点关注美联储官员讲话以及美国非农就业报告。
周一欧市盘中，现货黄金徘徊在1905美元附近，早前一度突破1910关口，距离上周触及的四个月高位不远。
（来源：FX168）
本月迄今，黄金上涨约7.8%，有望创下2020年7月以来的最大月线涨幅。
分析指出，美元走软和债券收益率下降提振了金价，同时不断增长的通胀压力也提升了对黄金做为通胀对冲工具的需求。
“黄金从通胀担忧和收益率倾向中获得了很大支撑，”SPI资产管理公司的管理合伙人Stephen Innes说。“美元继续走弱，这是相当有利的。黄金多头现在将目光投向了2,000美元，并且大多数人都认为金价将继续走高。”
辉立期货的资深大宗商品经理Avtar Sandu在报告中表示：“在技术面，高于1,915.60美元将预示着金价将重回1,950美元的目标，并且在1,875美元和1,850美元的水平上有强劲支撑。”
上周五美国商务部公布的数据显示，美国4月PCE物价指数同比升3.6%，超预期升3.5%，较前值2.3%大幅提高，创2008年以来最快增速，远高于美联储的官方通胀目标2%。
与此同时，4月扣除波动较大的食品和能源的核心个人消费支出(PCE)物价指数较上年同期上升3.1%，超预期的2.9%，较前值1.8%大幅提高，创1992年来最高。核心PCE物价指数是美联储青睐的通胀指标。
在数据发布后，CME“美联储观察”数据基本维持不变，美联储6月维持利率在0%-0.25%区间的概率为89%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为11%；9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为89%，加息25个基点的概率为11%。
Action Economics固定收益部门董事总经理Kim Rupert表示，“市场显然淡定看待通胀。通胀数据并没有让人们的紧张情绪加剧。市场认同美联储的说法，即称通胀是暂时的。多头一意孤行。”
到目前为止，投资者已经相信了美联储的话，认为在谈论缩减政策支持之前，劳动力市场需要有更大的改善。这导致美国10年期公债收益率跌至1.58%，即使核心通胀数据高于预测值。
另外，白宫周五公布了拜登总统约6万亿美元的预算案，其中包括基础设施、教育和其他举措方面的支出，但这项计划不太可能打动想要压低美国政府支出的共和党人。
通胀的压力给黄金增添了魅力，与此同时，美元继续走弱支撑着金价。
周一欧市盘中，美元指数在90关口附近窄幅震荡，接近五个月的低点。美元兑一篮子货币或录得连续第二个月下跌。
自3月以来，随着其他主要经济体开始追赶美国的疫苗接种率，美元已累计下跌了3%。与此同时，其他一些国家的央行似乎可能比美联储更快地退出宽松货币政策，并让利率上升。
德国商业银行(Commerzbank)外汇和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann在一份报告中写道，市场认为目前的通胀水平是暂时性的，而明年美国的通胀水平将保持在2.5%。
“这不会让美元定价变得更容易，”他说。“在我们寻找进一步线索之前，美元很可能已经在当前水平上找到了良好的平衡。”
本周来看，市场最为关注的无疑是美国5月非农就业报告，尤其是在4月就业增长意外大幅不及预期之后，这对美联储接下来的政策有更明确的指引作用。
在CPI大幅上涨之后，美联储一再重申提振上涨只是暂时性的，尤其是考虑到就业市场恢复尚未达到理想水平，这令美联储不敢轻言退出宽松，而5月的非农报告会给美联储带来关于就业市场恢复情况的线索。
目前市场预期，美国5月非农业职位增加67.4万个。美国4月的非农业职位增幅只有26.6万个，远少于市场估计，引发市场对于经济前景的忧虑。
NatWest Market分析师Kevin Cummins指出，即使增加约55万，总就业人数仍较2020年2月水平少770万。“有观点认为，就业市场离恢复还有很长的路要走，”他补充说，“在我们看来，这些数据不太可能让美联储主席鲍威尔相信进展已经大到可以开始发出缩减信号的程度。”
MUFG美国市场宏观策略主管George Goncalves认为，如果5月非农就业数据仍低于估计，市场势必受到较大冲击；若数据优于预期，市场对于经济前景的乐观情绪重燃，股市受惠。
中金公司最新观点认为，近期美联储隔夜逆回购的大幅增长不会给美联储QE减量路径造成显著影响。美联储QE减量(taper)的决策仍然主要取决于经济基本面的边际变化，具体来说，就业市场的修复情况是美联储决定何时开始taper的重要变量。“5月新增就业的“成色”将影响美联储讨论Taper的时间点。”
